近日，克明食品披露了2022年半年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东的净利润0.78亿元-1.17亿元，同比增长80.89%-171.33%；预计实现扣除非经常性损益后的净利润0.70亿元-1.05亿元，同比增长242.55%-413.83%。

根据克明食品2022年一季报，第一季度实现营收10.98亿元，同比微降-0.61%，归属于上市公司股东的净利润0.60亿元，同比下降29.11%。由此估算，克明食品第二季度归属于上市公司股东的净利润约为0.18亿元-0.57亿元，与2021年同期亏损0.42亿元相比，同比增长约0.60亿元-0.99亿元，实现了良好改善。

对于业绩增长的原因，克明面业公告显示，主要有两个方面的原因：

第一，2022年上半年，国内部分地区疫情反复，行业需求增大，公司作为物资保供企业，以高度的社会责任感，积极保产保供，同时依托公司树立的良好品牌形象，持续加大广告宣传力度，积极投身公益活动，主营产品的销量及收入同比增加；

第二，2022年上半年，面对小麦价格持续上涨，公司通过优化品项结构、发挥“小一体化”优势，主营产品的毛利率反而同比上升。

据了解，近年来克明食品进行全产业链建设稳固面条主业，在挂面产能扩张的同时，实现面粉产能自建，目前公司在全国拥有河南盐津、遂平、湖南长沙、南昌、湖北武汉、新疆乌鲁木齐、河北深州、山东德州、浙江嘉兴、四川成都等10大生产基地。2020年，遂平面粉厂投产经营，订单种植配合遂平周边优质原粮收购，目前公司面粉自供比例接近 100%。

克明食品2021年报显示，面条产品营收占据克明食品总营收比重为57.09%，是克明食品的主力产品；面粉产品营收占据克明食品总营收比重16.69%。面条的原材料是面粉，占生产成本的80%左右，而面粉的原材料是小麦，小麦价格上涨将直接影响面条的生产成本。

2021年下半年以来，我国小麦价格出现明显上涨。根据 wind 数据，2021年初小麦价格为2470元/吨左右，2021年底达到2850元/吨以上，涨幅超过15%。2022年以来，由于俄乌冲突等因素，小麦价格继续上涨，截至2022年7月初，小麦价格超过3100元/吨，年内涨幅接近10%，同比增长20%以上。

国海证券研报显示，对于只有不到30%毛利的面条企业而言，原材料成本上涨直接蚕食了公司的利润。再加上2020年疫情导致的居家和渠道囤货因素减退，收入减少，因此从2021年第二季度以来，克明食品利润端面临较大的压力。但是2022年上半年，克明食品通过优化产品结构，发挥“小一体化”优势，主营产品的毛利率反而同比上升。

展望2022年下半年，预计小麦价格继续上涨的概率降低，有利于克明食品净利润率的持续改善。

此前，克明食品曾在互动平台表示，受新冠疫情反复及小麦成本持续上涨双重影响，原依靠低价优势获得部分市场的中小挂面厂家加速了退出进程，挂面行业未来有望从低质的数量竞争向高质量差异化竞争转变。根据目前的情况预计，公司2022年市场占有率特别是高端市场占有率，有望进一步提升。

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