光速中国的创始合伙人宓群

7月初，光速官宣了新一期基金的募资。

迈入2022年以来，美元基金在中国市场上遇到了不小的阻力。先是二级市场波动，中概股大跳水，已经超过了投资人们的底线，另一方面，先后有美元LP谈及对中国市场投资的谨慎态度，这一切都在宣告着，美元基金所处的环境似乎更冷了。

但挑战总与机遇并行。

近期，光速新基金已募资超70亿美元，其中23.6亿美元的后期“全球基金”将继续通过中国、美国、印度、以色列、欧洲和东南亚的投资团队。

除了募资方面的高光时刻，在投资端，过去两年，光速收获了包括满帮集团，青云科技，小鱼在家，Affirm， Blend，Grab，Hillevax，The Honest Company， Outbrain， Pensando，TeneoBio，ItzCash Card在内的被投公司的上市及并购。

业绩支持了光速的发展速度。而全球化的发展策略，则是光速中国的安全垫。

01、宓群的克制

2000年前后，硅谷经历了第一次互联网泡沫，在这之前的一年，上市公司超过400家，而这几年出现的独角兽总量也多达百余家。疯狂的景象没有持续太久，纳斯达克指数在1995年至2000年间从1000以下上升至5000以上，随后投资者经历了真正让他们害怕的事情，纳斯达克指数从2000年3月10日的峰值5048.62下跌至2002年10月4日的低点1139.90，下跌了76.81%。

烈火之后，新芽发出。包括谷歌等一批项目悄然崛起。1999年，谷歌团队只有20人不到，他们找到了宓群，希望他加入其中。当时宓群没有接受谷歌的邀请，而是跑去创办了一个名叫iTelco Communication的公司，并拿到了800万美金的第一笔融资。

因商业模式出现偏差，宓群的这次创业宣告失败，不久后，谷歌再次登门。当时，谷歌已经开拓了全球市场，却在中、日、韩、俄四个国家遭遇了瓶颈。

宓群加入后带领8个人的团队，做出了谷歌中国搜索。与此同时，他接触到风险投资行业，在谷歌期间，宓群投资了不少经典案例，包括百度、赶集、迅雷、大众点评这样的惊人之作。

2008年，宓群离开谷歌，来到了美国光速创投，同样是在美国公司，同样开拓中国业务。“让光速中国的决策、运营完全独立出来”成为了宓群加入光速提出的唯一一个前提条件。

三年后宓群创办了光速中国，带着美国逻辑和中国本土方法论的宓群开始投资中国项目。

到今年为止，光速中国已经走入第十二年，目前，累计管理规模为30亿美元投资了超过百个项目，其中不乏美团、拼多多、融360、中际旭创、联络互动、青云科技等在内的成功上市项目。

从规模看，30亿规模，不算超大规模基金，这显示了光速中国一个明显的特点——克制。

不同于业内的部分美元基金，光速中国并没有在钱口袋上挖的很深，也没有3天投一个的速度。谈到基金规模的问题，宓群曾直言：“规模还是要克制的，不能跨越性太大。”

“我们重点布局的硬科技和绿色科技，这些都要求投资人对行业非常懂。既懂技术，又懂投资的人才市场上少之又少。我们现在有6位合伙人，都是这一类人。如果我们有更多合伙人，规模可以再扩大一些，但目前还是要克制。”

02、光速的“速度”

光速中国值得一提的一点就是投资节奏的动态变化。

虽然名为光速，但是入华多年，光速早期的投资节奏只有个位数。直到2014年后，才开始逐步发力。近几年来，光速中国每年的投资节奏较为稳定，平均在20个上下。

“光速的整个风格是比较稳健的。我们看得比较远一些，可能会看三年、五年以后的潜在变化。但真的要动手投一个项目的时候，也可能会快得像光速一样。”宓群解释说，大部分的时间用来做功课了，光速追求的是和创业者的长期合作，是伴随创业者一起成长。

最近两年，内外环境变化，让不少投资人开始放缓脚步。但光速中国反而开始加速度。2021年，是光速中国历史上出手最多的一次，一年进行了54个项目的投资。

事实上，对于长期投资者来说，市场波动就不是问题，反而是长期投资者最好的朋友，让你在价格低点有机会买入更多的份额。

迈入2022年，光速的加速度仍然没有停止。今年上半年，光速已经投资了14个项目，考虑到上半年疫情封控影响，今年的光速投资项目也将排在过去的前几位。

从投资领域看，最近几年，企业级服务和智能制造、医疗健康已经成为光速中国的高频词。7月初，光速刚刚完成对卫瓴科技的投资，而在4月，更是两次下注了同样为企业及赛道的来也科技和云脉芯联。

除了赛道方面的聚焦，在投资轮次方面，光速中国也在更大胆地向前走。来也科技就是一个典型的代表。

4月中旬，智能自动化企业来也科技宣布完成C++轮7000万美元融资，C轮累计融资金额超 1.6 亿美元。作为老股东的光速中国选择持续跟投。

事实上，早在2015年，光速中国在种子轮就已经对来也科技进行下注，此后，项目后续的每一轮中，光速都选择了加注。

这意味着，光速当前的投资逻辑已经从美元基金最初的VC覆盖到早期，此外，多轮加注已经成为光速当前一种惯用的打法。除了来也科技之外，禾赛科技也是一个早期项目，“他们开始做激光雷达以后的第一轮投的——前面一轮融资的时候，他们还没有做激光雷达。禾赛的创始人很强，很有学习精神，我花了很多精力去帮助他们，包括飞到国外帮公司打专利官司。陪着公司走过来，现在做到世界第一，这是最有成就感的。”

“坚持下去的复利超乎想象。”宓群此前曾表示，“复利”在投资界是非常核心的因素。“人脑没办法很直观地告诉你复利增长的成果。”

很显然，在投资中，光速中国也同样践行了这种复利逻辑。

03、选择具备 “成长型思维”的创业者

虽然已经成立12年，但宓群一直以来极为低调。最近，他公开谈到较多的一个话题就是绿色投资。

宓群非常看好绿色科技，今年全球的极端天气突显了绿色科技的重要性。他说：“按照美国和欧洲的标准，在2030年达到碳峰值，在2050年达到碳中和。按照中国的标准，我们将在2060年达到碳中和，这都是非常有挑战的。世界缺乏推动这些目标实现的技术。”

而具体到项目本身，投资具备成长型思维的人，是宓群的核心观点。在投资行业，一个普遍的观点就是“投资就是投人”，但对于人的标准则充满了不确定性。

宓群曾总结了判断项目的四个观点：

首先，要具备成长思维。

如果说成长型思维的起点是开放包容的心态，坚持下去的“复利奇迹”超乎想象。宓群曾分享，“复利”在投资界是非常核心的因素。

其次，组建团队——超配一点点。

关于创业公司组建团队，宓群用了一个生动的比喻：当你买房子的时候，可以选购比你目前实际需求略高一点点的配置。CFO、HRD在初期不用一步到位，但可以以顾问的形式引入，与团队相互融合。

第三，找准伯乐。

在这方面，光速投资的禾赛科技就十分典型。2018年，光速中国作为领投方参与了禾赛科技的早期融资，并在之后的轮次持续追加投资额度。

成立仅7年，禾赛科技获得了全球超百家顶尖自动驾驶及机器人公司的青睐。从无名小卒到市场引领者，创始人团队感慨，做对了三件事：第一，三位创始人选择回国；第二，选对赛道；第三，拿了对的人的钱。

在打入美国市场时，宓群给予禾赛科技产品迭代速度的关键性建议：作为初创企业，美国客户一旦认可你的迭代速度是非常愿意给予机会的，入口一旦打开，后续开拓市场自然水到渠成。

第四，创业向善。

作为专注于科技领域的投资机构，宓群在光速中国内部多次传递信号：做投资决策时，要去思考和判断这个项目是否对社会的现在和未来产生积极的影响。

有一个项目曾令宓群摇摆不定。它是一个脑科学的跨学科项目，技术尚未被完全验证。团队通过核磁共振测血氧信号，做降噪分析，精准分析脑图谱并提供治疗方案。尽管脑疾病精准治疗的风险很大，最终，宓群及其团队还是决定投资。

初衷很单纯，“这个一旦成了，可能有突破性的东西，因为脑疾病非常难治，对人类社会的意义很大，这个时候社会责任的因素会考虑更多一些。”事实证明，如果一个企业真正会对社会有正向影响，商业先放到一边的时候，最终商业上也会成功的。这个公司叫优脑银河，目前已经验证对自闭症有非常好的效果。

去年的一个论坛上，宓群分享了一个关于风险投资的成功秘诀。他说：“我们一直专注于早期的科技公司投资，保持快速学习和成长性，以适应新的机会。早在十多年前我们就开始投资未来具有潜力的企业服务领域，8年前我们开始投资硬科技，3年前开始投资绿色科技。这是我们对自己的提醒: 不要沉湎于过去的成绩，要保持谦虚，不断学习，不断进化。”

“要保持谦虚，不断学习，不断进化。”这可能就是光速的真实速度。

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