2020年营收、净利逆势双增长，2021年一季报创下“史上最佳”，这是伊利股份2020财报以及今年一季报上体现的数据。

营收增速有所放缓

4月28日晚间，伊利发布2020年年报。报告期内，伊利实现营业收入965.24亿元，同比增长7.24%；归属于上市公司股东的净利润70.78亿元，同比增长2.08%。

具体来看，2020年伊利液态奶营收761.23亿元，营业收入比上年增长3.20%；奶粉及奶制品系列产品营业收入128.85亿，比上年增长28.15%；冷饮系列产品营业收入61.58亿元，比上年增长9.35%。

在去年新冠疫情影响下，包括乳业在内多个行业受到一定冲击，但伊利上述财务数据也体现该公司较强抗风险能力。业界分析认为，伊利去年实现逆势增长，主要得益于该公司业务布局全面，各业务板块均衡高质量发展。

为此，中国食品产业分析师朱丹蓬表示，伊利的奶粉品类增长达到百分之二十八点多，可以看出中国的消费者对于国产奶粉的信心在不断的提升，这对整个中国的国产奶粉来说是注入了更强的一个信心。未来而言，低温、奶酪应该是整个中国乳业未来竞争的一个新赛道以及品类市场。

事实上，近两年伊利的营收增速已有所放缓。历年财报显示，2018年、2019年、2020年，伊利营收增速分别为16.92%、13.97%、7.24%。

不过，伊利在年报中表示，2021年计划实现营业总收入1070亿元，利润总额93亿元。根据这一计划，伊利2021年营收增速将升至10.85%。

与此同时，伊利还收获“史上最强一季报”。公司2021年度一季度实现归属于上市公司股东净利润28.3亿元，同比增长147.69%。总营收272.59亿元，同比增长32.68%。一季度的高速增长无疑为其冲击全年目标开了个好头。伊利将一季度营业收入增加主要归因于本期产品销量增加所致。

新品销售收入占比16.0%

据伊利发布的2020年年报显示，报告期内伊利新品销售收入占比16.0%。伊利实时利用大数据洞察消费者深层次需求，不断创新产品品类，加快布局大健康领域。

推出“安慕希”芝士波波球常温酸奶、“金典”低温牛奶、“畅轻”纤酪乳低温酸奶、“QQ星”儿童成长配方奶粉、“伊利”欣活纾糖膳底配方成人营养品、“伊利”可以吸的儿童奶酪、“妙芝”口袋芝士成人奶酪棒、“伊然”乳矿气泡水、“伊然”乳矿奶茶及“植选”高蛋白无糖豆乳等系列新品，深受消费者喜爱，带动了公司业务健康发展。

同期，“伊利”奶酪系列产品、“金典”低温牛奶、配方升级后的“金领冠”婴幼儿配方奶粉等业务实现了良好发展，成为公司新的业绩增长点。

报告期内，公司持续推动产品优化升级，不断完善消费体验，提升品牌形象，并通过精准营销，“金典”“安慕希”“畅轻”“金领冠”“巧乐兹”等重点产品销售收入比上年同期增长 9.6%。

伊利还精准洞察消费需求，抓住机会推动液体乳业务快速发展，数据显示，报告期，公司液体乳业务零售额比上年同期增长 12.7%，其中有机液体乳零售额比上年同期增长 35.1%，市占份额达 50.6%，在对应的细分市场中位居首位。

除了新品的优异表现，2020年伊利还展现了良好的渠道渗透能力。深化全渠道战略布局，开展线上、线下营销整合，积极拓展“会员营销”“社群营销”“O2O 到家”等新零售模式，并加强与电商平台的战略合作，构建共赢的新零售生态；公司继续执行年度渠道精耕计划，抓住乡镇市场业务发展机遇，公司服务的乡镇村网点近 109.6万家，较上年提升了 5.5%。

同时，公司不断提升渠道渗透水平，凯度零研数据显示，截至 2020年 12 月底，常温液态类乳品的市场渗透率为 84.7%，较上年同期提升了 0.4 个百分点。

电商新零售表现可圈可点

在精耕线下渠道的同时，伊利还积极发力电商新零售。数据显示，2020年，伊利电商业务收入较上年增长55%。另据星图公司调研数据，公司常温液体乳在电商平台的零售额市占份额为 28.1%，位居电商平台常温液体乳细分市场首位。

进入2021年，伊利电商的增势不减。截至2021年2月，伊利在电商渠道市场业绩增速高达77.6%，远超53.8%的行业平均水平，电商渠道市场份额突破30%大关，稳居电商B2C液奶份额第一位，优势进一步扩大。

在海外市场，伊利也有着不俗表现。2020年，伊利搭建了国内及海外业务“双循环”发展格局，持续建设“全球资源体系、全球创新体系，全球市场体系”，依托国内及大洋洲、东南亚等基地市场，稳步推进海外业务。

报告期，公司设在印尼的工厂已完成主体建设，投产后将显著提升在相关市场的需求响应和服务保障能力；通过加快泰国市场的渠道及终端基础建设，提高了业务运营效率，公司在泰国的年度销售额同比增长了 68%；同时，利用“安慕希”差异化占位东南亚高端酸奶市场，进一步加快了国内及海外业务的融合，在产品布局、销售网络、供应链优化等方面取得了突破。

持续增长动能充足，非乳类产品还需努力

伊利的品牌价值也在日渐提升，凯度消费者指数《2020年亚洲品牌足迹报告》中，伊利连续五年位列中国市场消费者选择最多的品牌榜首。在BrandZ发布的“2020年最具价值中国品牌100强”榜单，伊利连续8年蝉联食品和乳制品行业第一，并摘得“全球最具价值乳制品品牌”荣耀。

据雷达财经报道，长期来看，我国的乳制品行业远未触及天花板，乳制品人均消费量与发达国家之间相比仍有差距。

相关资料显示，我国乳制品市场在 2019年突破4000亿元。根据欧睿预测，未来五年仍然将稳步发展，至2024年乳制品市场零售额或将突破 5500亿元。

2018年我国人均消费量为17.44千克，同期日本与美国的人均消费量分别为38.65千克和84.85千克，二者的人均消费量分别是我国的2.22倍和4.87 倍。

可见驱动行业增长的因素依然存在，随着消费者的消费观念逐渐转变、消费习惯逐渐培养，我国乳制品行业规模将有望继续增长。

伊利作为乳业龙头，市场占有率持续性提升。欧睿数据显示，2020 年公司在饮用奶、酸奶市场的占有率分别达到25.30%和30.60%。未来随着规模化优势的不断增强，市场集中度或将进一步提升，且乳制品市场仍将保持扩容，伊利的增长动能长期存在。

东兴证券指出，随着行业集中度提高，伊利有望进一步提升自身盈利能力，看好公司作为龙头的空间。

但是，除了主打的乳制品、奶粉、冰品领域以及国际收购项目以外，伊利这几年也在尝试进军一些自身赛道之外的领域，比如2018年推出的功能饮料焕醒源、2019年推出的即饮咖啡圣瑞思、矿泉水inikin伊刻活泉，频频跨界的动作彰显了伊利进军千亿目标的雄心。不过，这些新品的表现并不尽如意：在淘宝搜索焕醒源，仅有一家店铺有售，但销量为0；淘宝搜索即饮咖啡圣瑞思，销量最高的一家店该产品仅有8条评论；在伊利康饮旗舰店内，伊刻活泉330ml*12瓶规格销量最高的显示有147人收货，累计评价96条。

虽然参考的是线上数据，但线下似乎也并不乐观，因为在多家终端，并没有发现上述产品。

这些看来伊利作为国内乳企当之无愧的一哥，但在饮料市场，似乎表现得没有在乳品行业那么亮眼。未来伊利如果能够加大对非乳类产品的营销支持力度，厚积薄发的可能性依然存在。

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