观点：随着港交所正式上线“港币-人民币双柜台模式”，内地投资者购买港股将又多了一个渠道。这既是是香港市场发展的又一重要里程碑，也是推动人民币国际化重要一步。对于港股来说，多方因素刺激下，或迎来阶段性的配置时机。

截止目前，大陆投资者想要购买港股，从合法合规的渠道商，最常见有三种方式：

首先，通过QDII通道的基金投资港股市场；其次，通过沪港通、深港通的通道投资港股市场；第三、开一个香港账户。不过，无论哪种方式，购买的都是以港币计价的股票。而如今，随着“港币-人民币双柜台模式”的出台，大陆投资者和海外投资者有望直接购买以人民币计价的港股证券。

6月19日，香港交易所正式推出“港币-人民币双柜台模式”，为发行人和投资者提供港币和人民币计价股票的选择。双柜台模式，即港币-人民币双柜台交易流程、庄家活动及结算模式的统称。双柜台模式下，合资格证券同时拥有港币和人民币两个交易柜台，投资者可以分别以港币和人民币两个币种进行买卖和结算。

大家简单理解下，就是港股上市公司，会以港币和人民币两种币种计价，投资者可以自由选择币种来购买港股证券。这是港股市场的一个创举，也是港股市场的一个里程碑，更是推动人民币国际化进程的重要一步。

对于港股来说，年初以来持续调整，5月底更是创下年内新低。不过，随着多重因素的提振，在“港币-人民币双柜台模式”的刺激下，阶段或迎来最佳的投资良机：

首先，当前港股相对“便宜”。

根据中泰证券的研究和建议：“港股估值经过近期下跌后渐变吸引，足以抵偿上述风险。根据盈利、估值、流动性、量化分析等多重指标，预计港股已离底不远，交易值博率正逐渐提高，提议把握6月下跌机会建仓。”估值低虽然不是进场的唯一标准，但是对市场价值的参考具有重要的意义和作用；

其次，国内宏观复苏趋势以及，短期增量政策持续出台，继续提振经济向好。一季度快速修复之后，二季度以来市场修复弱势，经济复苏压力尽显，不过随着6月以来新增政策的出台，市场热情和信心提振，预期经济修复回升的同时，对A股和港股的提振作用逐步体现；

第三，美联储暂停加息以及下半年停止加息的预期下，全球流动性得到释放。

美联储6月已经暂停加息，市场对于下半年停止加息的一致性预期较强。而如果趋势确立，既有利于缓解人民币贬值压力，也有利于港股估值的修复，在全球流动性释放预期下，也会有整体的提振；

此外，情绪上看，此次“港币-人民币双柜台模式”下，也或将在一定程度缓解港股流动性不足的问题，使得港股优质公司估值修复，带动指数向好。

而后期，随着第二阶段人民币柜台纳入港股通交易机制，境内投资者以人民币购买港股，或将提高南向交易者的频次，进而推动港股市场的相对活跃。

因此，我们说尽管“港币-人民币双柜台模式”仍有待观望和优化，但对于港股来说是实实在在的利好。在当前估值低位以及多方积极因素的提振下，开年以来颓势的港股有望整体回升。而当前，也或是阶段最佳的配置良机，投资者可适当关注，尤其是部分头部的优质公司，重点关注其估值修复的力度。

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