上篇文章前半部分我们向大家公布了一系列有关股权质押的数据，这是五月端午节前的信息当时这个情况并未引起市场的足够重视，而在节日期间和之后乃至到已经成为市场内外投资者和专家乃至重要的论坛会的一个核心话题，同时这一问题也引起了管理层的关注和重视。对此问题可能产生的可怕后果管理层相继出台了一系列的防范措施。

然而从市场的表现来看，投资者并不认可其是重大利好，仅仅是在目前这种背景情况下起到了一定缓解作用。在这种情况下，在特定的时间节点期间股指在上周初虽说跳空高开3125并且盘中越过3116-3125阻力带一度又攻击到我们给的第二道阻力带3140-3160的下边缘处3143低点，由于当时没有成交量的配合股指未能继续上攻也未能挑开A浪的低点3147点。而后股指在短线获利盘的打压下一路下挫，直至上周末的低点3081点，而今日周一股指继续围绕年线进行震荡整理而我们建议大家关注的中小创板和科技股乃至次新股有所表现，但从成交量上来看再次萎缩，沪市低于1500亿这是几个月来少见的。这也说明场外资金并未有入市抄底，场内投资者的信心仍未得到恢复还在恐慌之中，好在二八现象有所改变如这种做多力量能逐步加强尤其是在板块上和个股必须有能够持续上涨的板块，那么中小创板块和科技股、次新股能在接下来的交易日中能纷纷放量继续拉出长阳，那么方能调动人气。

其实从基本面上来看很多资金根本就没有关注资本市场，那么这些资金到哪里去了，这些资金都进入了货币市场，人民币汇率从去年底的6.96到昨天盘中6.78，涨幅达到2.6%，货币年化升值了超过5%，而目前一年期国债3.5%，这也就是说没有任何风险，将近9%的回报，躺着就能赚9%简直是太开心了。而国债利率是所有利率的基石，底层利率一涨，上面所有利率都要涨。目前银行间一年期利率已经涨到4.37%，部分银行的存款利率最高上浮50%，近期的理财产品收益率也节节走高，短短一周内，同一家银行的理财产品年化收益率上涨幅度达7%。而且一些银行近期为了吸引储户，部分银行将存款利率最高上浮至50%，有城商行目前五年期整存整取的存款利率已经达4.8%。此外，针对个人发行的大额存单收益率也有上浮。部分地方城商行上浮程度甚至突破了40%。这种大大高于银行存款利率的无风险收益吸引了大量的资金介入。所以股市在目前的基本面情况下出现缩量也就合理了。

但可喜是从管理层的态度来看，也在逐步的推出各种措施来维护这个市场，比如新股IPO过会的减速和听取有关经济学家的建议以及市场内和机构的建议，在周末2017年清华五道口金融论坛上大多经济学家对资本市场也都发表了各自的意见提出了好的建议，对目前的去杠杆、大小非减持、IPO等都提出了积极的建议。尤其原中国人民银行副行长现任五道口经济学院院长吴晓玲公布了《中国金融政策报告 2017》并且指出金融去杠杆不是要完全去掉杠杆，不是要把杠杆去到零。任何一个经济活动没有杠杆是不可能的，中国经济的整体杠杆率在全球是中等的、可控的。中国的杠杆率结构是不合适的：居民的杠杆率最低，政府的杠杆率尚可，而企业的杠杆率在全球最高。企业是生产的主力，如果企业不能从沉重的债务中解脱出来，对于提高经济效率是没有好处的。因而，在严厉控制政府债务率上升的同时，必须努力进行金融改革，让企业把杠杆率控制在适度的范围之内。也有专家将中美股市进行对比，称美国三大股市的上市公司有3800多家，其中有一半左右为非美国本土的上市公司。也就是说，在美国三大股市上市的本土公司已不到2000家。

但也有专家把美国股市和中国股市进行了对比，称美国三大股市合计仅有3000多家上市公司，但本土的上市公司仅有2000多家，这是发展100多年来成熟股市的上市公司的数量，而我国仅20多年近发展到了3700家。

那么我们回到市场本身，在目前的这种基本面和技术面乃至资金及投资者关注资本市场的程度来看，长期应关注管理层尤其是央行的货币政策是否能够进行全局统筹来调控。不仅关注货币市场，同时要考虑到资本市场，这样才能形成一种统一使中国的金融市场有一个良好的环境和氛围，同时发挥资本市场的作用，脱虚向实促使资本市场的健康发展，在目前中国经济向好的基础情况下，股市才会长期走牛。

那么就股市短期来看我们曾讲过前两周是重要的周线级别折点，那么股指在那两周分别见到了3016，3022两个低点，尤其是在3022点之后，股指一路上升了121点并且股指切入3140-3160阻力带下边缘处。如管理层能继续推出利好政策，且创业板，中小企业板乃至次新股板块能走强，那么股指有望继续继续走告，从浪型上来看，如股指调整之后能放量上涨，那么股指将会走出第三波的上攻行情，如拿下3140-3160阻力带之后，那么其目标位应攻击3200点附近或更高的位置，热点可以继续关注创业板、中小企业板及科技股的走势。

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