【推荐】判断主动基金估值的一个方法基金估值fa
投资股权类基金主要有两大类，一类是被动型基金，也就是大家熟悉的指数基金，指数基金会按照跟踪的指数来配置成分股；另外一类是主动型基金，这类基金是由基金经理按照自己的投资策略来进行个股的选择。
有经验的基金投资者在投资指数基金时，都会采用一个较好的投资方式，就是按指数的估值高低来进行配置，低估的时候买入，高估的时候卖出。这是因为指数基金会根据跟踪的指数来配置成分股，而对应的指数是中证指数或国证指数所制定的，是公开透明的，所以投资者可以根据指数的估值来进行投资。
但换成主动基金的话，这种方式就会失效，因为主动基金的成分股是根据基金经理的投资风格来配置的，而这个投资策略基本是没有公开的，所以无法确定主动基金的估值情况。有投资者说可以根据主动基金每季度公示的持仓股来计算，但公示是当前季度公示上个季度的，有3个月的滞后期，这段时间有可能基金已经调仓。
那有没有什么办法可以来评估主动基金的估值情况，小将有一个近似的方法，以供大家参考。
在主动基金的合同里面都能找到一项“业绩比较基准”内容，这是基金设定的一个预期目标比较，长期能跑赢说明基金表现较好，长期跑输则说明基金投资效果较差。所以可以理解业绩比较基准是一把尺子。
下面以富国天惠举个例子。
在它的基金合同里面可以找到它的业绩比较基准，70%的沪深300指数加上25%的中债全指和5%的存款利率。
从这个基准可以知道富国天惠是以大盘股作为比较基准，也就是说富国天惠的策略大概率是以大盘股为主要的投资，所以才会选择沪深300作为业绩标准。
但并不是说富国天惠的个股就是从沪深300里面来进行挑选，只能说大概率会从里面进行选择，特别是权重股基本都会在这个范围里面。基金的个股怎么选择是在合同的投资范围里面规定的，但投资范围说得非常宽泛，很难进行界定。
所以这里可以从业绩比较基准这个选项来对主动基金进行估值，从而在一定程度上指导主动基金的投资。
每一只主动基金都有对应的业绩比较基准，大家可以自己从基金合同里面找到，像富国中小盘（450009）对应的就是以中证700指数为主。
下面是富国天惠和沪深300比对的情况。
下面是国富中小盘和中证700比对情况。
在指数的估值低位，基金净值回撤都比较大，所以也可以根据这种方式来进行主动基金的投资。
如果能结合全市场估值进行锚定，投资的效果应该会更好，可以参看《主动基金投资策略》。
重点提醒：文章仅为信息分享，只是记录个人投资逻辑，不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎！！！
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