读创/深圳商报记者 陈燕青

今年以来，债市整体走强，上周10年期国债期货主力合约创出近半年新高。由于债市走强，债券型基金表现较佳。截至12日，年内债券型基金平均收益率1.56%，明显好于混合型基金，后者今年以来平均下跌1.79%。

3月以来，债市持续走牛。同花顺数据显示，3月至今中证全债指数上涨1.77%。5月11日，10年期国债期货主力合约创出近半年新高，30年期国债期货创出上市以来新高。

在债市走强的背景下，债券型基金普遍表现较佳。根据同花顺统计，截至12日，超过95%的债基年内获得正收益。

其中，24只债基年内收益率超过5%，工银可转债债券、同泰泰裕三个月定开债A、南方颐元定开债券发起位居债基收益率前三名，分别为21.06%、11.97%和8.8%。

从年内收益率居前的债基来看，除了部分为可转债债基外，大部分为定开债基。普通开放型债基的杠杆率不能超过140%，而定开债基在封闭期间的杠杆率可以达到200%，基金经理可适度利用杠杆以增强收益。

值得一提的是，近期泰康安泽中短债、银华绿色低碳等多只债基暂停了大额申购或是调低单一基金账户申购额度。多家基金公司表示，旗下债基暂停大额申购是为了充分保护基金持有人利益，保障基金平稳运作。

对此，深圳一家公募基金人士对记者表示，最近一个多月债券市场走势比较强劲，申购资金也在陆续增加，为了保证规模不在短期内过快增长，一些中短债基金开始暂停申购。此外，由于利率下行过快，部分债基选择止盈。

近期，“银行存款利率下调”的声音不绝于耳。有消息称，自5月15日起，四大国有银行协定存款和通知存款自律上限下调幅度为30个基点，其它金融机构降幅为50个基点。

对此，中信证券首席经济学家明明对记者表示，此轮调整有助于推动债市继续走牛。无论是商业银行对于资产收益要求的降低，还是存款搬家带来增量资金，均指向债市收益率中枢将在二者相互作用之下逐步走低。

对于市场预期的降息，华创证券认为，何时降息，并不影响债券市场的中期趋势，一旦止盈盘消化后，利率会再进入下行通道。

对于债市，长城基金基金经理魏建表示，由于消费对融资的拉动不强，贷款和债券的供给都相对不足，在目前银行、保险和非银流动性充裕的情况下则很容易出现一定程度的“资产荒”，这是近期债市超预期走牛的最核心原因。债市收益率可能进入震荡期，未来重点关注资金面会否出现变化，一旦资金面收紧，则需要及时止盈。

宏利基金认为，后期需继续关注经济修复的可持续性和资金波动可能对债市带来的扰动，建议谨慎追涨，中短端关注资金波动情况，关注短端配置价值，长端多空因素交织，维持区间震荡。

审读：孙世建

自动测量

自动测量仪

光学测量仪

ogp-cnc光学影像测量仪