2019年是过去10年里最差的一年，却是未来10年里最好的一年。

当时大家都以为是个玩笑话。

如今再看，一语成谶。

2020年的世界，因为疫情而停摆，复工至今，局面虽然有所缓和，但是在5月来临之际，局势却有又要恶化的迹象。

当我们处在长期债务周期和短期债务周期交替影响的时间点上，2020年，比以往20年走的路都要艰难！

2020年，A股究竟发生了什么？

撇开大金融，2020年，中兴通讯，增发115亿，多喜爱增发73亿，东音股份增发66亿，一汽轿车增发200亿，中国船舶，增发374亿，上海莱士，增发133亿，置信电气，增发144亿，华菱钢铁，增发88亿，东方能源增发151亿，天下秀增发40亿，光弘科技增发24亿，小康股份，增发40亿，闻泰科技，增发65亿。

后续还有蓝思科技增发150亿，宁德时代定增200亿，华谊兄弟定增23亿，万达电影增发44亿，紫光股份定增120亿，白云机场定增32亿元，长安汽车定增60亿元，中科曙光定增48亿元，赢时胜16亿，360公司108亿，康泰生物30亿，乐普医疗32亿，后续百亿定增数量肯定是会大幅度增加的。据统计2020年一季度已披露预案的定增数量和金融大幅上升。一季度共有256单定增已披露预案，同比增长206单。

在预计募集资金方面，已披露非公开发行预案的预计募集资金共计4079.54亿元，相较于上年同期的790.92亿元同比大幅上升415.80%。

定增是今年A股资本市场增量最明显的市场无疑！

定增是把双刃剑，不排除有很多优秀的企业从中脱颖而出。但是，大部分企业定增的目的却是补充流动现金流，换句通俗的话来说，就是债务压力太大，不得不为之，有些企业可以理解，因为毕竟后续有比较成熟的产线，给与一定的时间缓过来劲确实很赚钱的标的，但是有些企业纯属圈钱，本质上属于价值毁灭者，自己的质地连大额存单的收益都跑不过，本质上不赚钱，只是资金的空耗，资金的空耗抵不过贷款利息只能不断补充现金流，迫于无奈面临资金断裂的风险，对社会就业产生莫大的影响，最终没有办法只能进行大额的定增挽回局面。

长期债务周期通常开始于重组后的低水平债务时期，其实那时候央行有很多手段，他们可以根据经济进行调整，当市场和经济衰退时，他们会提供货币和信贷刺激来提振经济，过热时他们会减少刺激，这些变动导致货币、信贷、商品、服务和金融资产的数量和价格的周期性涨跌。而这些举措通常以短期债务周期和长期债务周期的形式出现。短期债务周期（即通常所说的“商业周期”）通常持续8年左右。时机取决于刺激措施将需求提升至实体经济生产能力极限所需的时间。而长期债务周期就是将这些短期债务周期加起来，通常持续50-75年。因为可能很多人的一生只会出现一次长期债务周期，所以大多数人都没有意识到。

在债务周期后半段，短债周期和长债周期交替影响，长债周期开始于低水平债务周期，那时候央行还有非常多的方式和方法以及后手，在债务周期的后半段里，其实央行可动用的方式已经多没有多少了，当债务影响大于实际经济活动时，长债周期基本就结束了，这个时期，那些持有债务的人通常想要把他们持有的货币债务换成其他的财富，要不然就是消灭这些债权，因为大家已经难以互相相信了，这个时间点，大家要么终结债务，要么对债务体系进行重组。

目前的现状，就是处于债务周期的后半段，所以今年大额定增或者重组将会大幅度攀升，这样做的目的就是削减债务或者终结债务，但其实走到最后，你会发现债务并没有被终结，大部分只是被延缓，因为虽然大家本质上都是抱着终结债务的幻想和预期，但最终能走出来的，并没有几个，这也就是理想和现实的区别，这也是这么多年来，A股没能走出很多个贵州茅台的原因。

很多年前，茅台也走过这样的路，但是成为茅台者，也仅仅只有茅台，这就是债务周期的残酷！！！！

债务走到最后，就像是一场比赛，你发债我发债，大家比着发债，感觉你不发就跟亏了一样，这场比赛，如果蔓延下去，不需要债的也会出来发债，因为越早发债越好，越晚发债可能最后因为质地会面临无债可发或者无人认可的局面，如果一旦形成这种局面，债务终会压垮大部分企业，这么多年积累下来的因，结成了最后难以收场的果，那么困兽之斗，只能自食其果！！！

一个人的债务就是另一个人的资产，如果你入不敷出，其实有句话是这样说的，2020年，不要认为你的人生就这样了，因为你还有很大的下降空间！！！

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