紧扣两大年夜主线 公募新一轮布局逻辑了了

“从资产配置角度来看，中国权柄资产相较其它大年夜类资产更能代表未来，目前估值总体处于底部区间，具有更高性价比。”诺安先进制造股票基金的基金经理韩冬燕暗示，她在投资策略上强调着眼中长期，去寻找长期空间、中期趋向和短期业绩三者契合点。

同样是针对科技范畴，诺安发展混淆的基金经理蔡嵩松暗示，2020年将着眼于电子和计算机板块，优选核心科技白马。

“虽然近期各大年夜机构纷纷下调2020年的全球经济增长预测，但他们广泛以为疫情的冲击只局限在2020年，2021年全球经济将会呈现大年夜幅反弹。”招商MSCI中国A股国际通ETF基金经理白海峰指出，美联储出台的一系列市场干涉干与办法使流动性危机呈现一定缓解，假如流动性危机最终解除，外资大年夜概率将回补A股优质资产。

外资大年夜概率回补A股优质资产

自三月底以来，A股逐渐触底回升。截至4月23日收盘，沪指、深证成指和创业板指反弹幅度别离为4.02%、9%、11.08%。阐发人士指出，随着一季度经济数据落地，市场情绪主导走势的阶段已颠末去，基于低估值上风，A股仍处于战略配置黄金期，公募正在紧扣“内需消费”和“国产替代”主线举行新一轮布局。

谈及具体布局时，金鹰多元策略、金鹰元和基金经理李海指出，随着中国经济的财产进级，以及从投资拉动转换为内需驱动为主的增长动力的新时代布景下，科技、医药、先进制造范畴有着巨大年夜的成长远景。李海以为，跳动财经，疫情过后，无论是企业服务、线上消费仍是医疗卫生、智能硬件，都将迎来新一轮的数字化高潮。

“资本市场最惊恐的阶段已颠末去。”景顺长城鼎益混淆型证券投资基金基金经理刘彦春暗示，从海内经济数据来看，电厂日均耗煤、高炉开工、水泥企业开工、商品房成交面积等都已快速上行，显示海内经济已经企稳。短期内，疫情防控希望仍将是主导金融市场的核心变量。

蔡嵩松阐发指出，可关注科技股的投资主线，如5G大年夜周期和国产替代。其中，5G周期是左右科技行业未来的长周期，周期总量向上；而国产替代则是国产科技公司市场份额的逐渐提升。“这两者是乘数关系，疫情只是延迟了5G网络带来的需求周期，国产替代也在连续推进当中，大年夜逻辑没有任何变化。”

景顺长城基金投资总监余广指出，全球大年夜幅宽松的流动性带来收益率急剧下行，资产荒已现，权柄资产有明明的上风，A股的投资性价比十分突出。从股息率的角度看，目前沪深300指数的股息率为2.54%，已逼近10年期国债收益率。

数据显示，截至4月23日收盘，沪指自3月19日触及阶段低点2646.8点以来，慢慢震荡走高，累计上涨幅度为4.02%；从3月24日的低点9634.97点算起，深证成指累计上行9%；从3月24日的低点1817.55点算起，创业板指的反弹幅度更是到达了11.08%。

白海峰则直言，必须消费行业在疫情中维持业绩上涨，可选消费在疫情稳定后可能会有抨击性反弹。刘彦春也指出，经济终将回反正轨，“偏重海内市场、需求相对刚性的行业和公司阶段性会受到资金追捧。未来，我们更要关注新的消费习惯养成，例如商品和服务加快线上化已经是不可逆的趋向”。

投资性价比突出

“中长期来看，A股目前处于战略配置的黄金期，跳动外汇，会逐渐成为全球资金投资的重要市场。”白海峰指出，疫情仅会改变A股短期的运行节奏，但不会改变其长期标的目的。“当前我国疫情根基稳定，周全复工复产已经加快开启，逆周期调节政策不竭加码，未来政策的调控空间仍大年夜。短期内A股波动或加大年夜，但幅度会小于外洋市场，近期的回调是布局A股的好时机。”

捕捉核心科技白马

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