浙商策略李立峰：“科技、消费”是不变的核心主线

一、增长更加重质，就业方针被摆上首要位置。本年两会没有设定经济增速具体方针，而是提出优先稳就业保平易近生。围绕着这一方针，聚会会议提出尽力的财务政策要更加尽力有为，稳健的货币政策要更加矫捷适度，财务政策中专项债和出格国债的规模相对明确。

风险提示：经济恢复不及预期、创业板革新推进延后

行业配置上，我们建议投资者重点围绕“科技、消费”两大年夜范畴。我们看好受益于“扩内需”的“消费，尤其是具备一定必须消费品属性的”医药生物、农林牧渔、食品饮料“等行业；另一方面，我们建议投资者布局受益于手艺前进以及国度战略资源投入的科技立异板块，如”电子、电气装备、计算机、通信等板块。

二、科技：“投资加码+减税降费”，呵护科技根基面。工作陈诉指出，要扩大年夜有效投资，专项债与中央预算内投资安排将重点支持“两新一重”，其中新基建为主要投资标的目的。别的，陈诉中也提到要加大年夜减税降吃力度，下调增值税税率和企业养老保险费率等制度，也将有效改善科技企业资产欠债表。别的近期新能源汽车政策不竭，成长新能源汽车将是制造强国战略的重中之重。

地缘政治等事件短期内对投资者风险偏好发生了扰动，但我们不能否定的是，我们当前所处的货币情况、财务政策还是处于蜜月期。流动性宽松，“全球资产配置荒”还是当下主基调。

四、创业板革新，是本年资本市场革新中重要的构成部门。创业板革新写进中央政府工作陈诉，表白其势在必行，且进度或有所加速。预计创业板实施注册制的文件及具体实施、厚交所接管创业板IPO申报等可以在最近陆续出台。创业板革新主要涉及四方面制度安排。1)板块的革新安排；2)审核和注册等制度方面的安排；3)发行承销、羁系等根本制度安排；4)庇护投资者正当权柄等配套办法的安排。本次全方位推进市场化制度革新，大年夜幅引发立异企业活力。

三、消费：线上线下齐发力，恢复弹性值得等候。针对疫情对消费的冲击，陈诉也指出要通过线上线下融合的方式出力提高居平易近消费意愿和能力，支持餐饮、商场、文化、旅游、家政等生活服务业恢复成长，跳动外汇，同时在重点支持的新业态中也加入了电商网购与在线服务，作为扩大年夜内需的重要手段。随着疫情慢慢好转，消费意愿提升，看好后续消费的恢复弹性。

五、投资建议：调整与再度布局期，跳动财经，“科技、消费”是不变的核心主线。政府延续了近年来淡化经济增长指标的思路，对经济下滑的容忍度有所提升。调结构、促财产优化，货币边际宽松客套与促进科技立异、推进创业板注册制革新、提升消费增长等是此次政府工作陈诉的主要看点。近期A股有所调整，更多的是是获利盘重后的正常回调。上证综指、中小板、创业板指从3月23日反弹连续了近2个月，反弹的幅度别离6.28%、10.75%、12.86%。获利盘相对较重。再者，近期国际关系等事件对A股、港股情绪上的冲击仍是有，就像曩昔两年同样是存在如许的扰动因素，但最终仍是有很多好股票不竭创出新高。

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