科技股双11开启打折季周期股大涨是反弹还是反转？

导读：

外围的躁动还没有结束，但是对于A股来说，短期的刺激已经结束了，双十一，科技股打折了。。。

大盘缩量下跌

周三，A股震荡回落，创业板领跌。上证指数报收3342.20点，下跌0.53%；深成指报收13720.17点，下跌1.95%；创业板报收2681.52点，下跌3.31%。两市成交8696亿，较周二缩量1116亿。两市合计16只个股涨停，11只跌停。

行业板块方面，酿酒、煤炭、水泥建材、钢铁领涨，银行、化肥、有色、工程建设等小幅上涨，航天航空、电子信息、软件服务、电子元件、医疗行业、船舶制造、通讯行业、港口水运、输配电气、汽车行业等跌逾2%；题材股方面，钛白粉、白酒领涨，煤化工、稀缺资源、天然气、转基因等小幅上涨，刀片电池、摄像头、第三代半导体、中芯概念、国产芯片、国产软件、数字货币、消费电子跌幅居前。

消息面

1、A股IPO批文下发速度放缓的局面有望得到改变

最近每周过会20家，批文下发3家左右，预计后面IPO批文的下发速度会加快，周批文有望回归到10~15家的水平。

2、两融余额六连增年内已累计增加超5345亿元

3、MSCI中国A股在岸指数增加成份股58只

MSCI半年度评审结果显示，MSCI中国A股在岸指数将增加成份股58只，剔除23只；MSCI全中国指数将增加成份股60只，剔除55只。

板块轮动补涨

昨天市场补涨的上半年受疫情冲击最大的民航机场、石油、旅游酒店，今天挨个过堂。酿酒、煤炭、钢铁、水泥等轮番领涨。轮动，此起彼伏。

酿酒行业走强：莫高股份、青青稞酒、金徽酒、迎驾贡酒、ST椰岛、ST舍得涨停，金枫酒业、口子窖、老白干酒、金种子酒、伊力特涨逾5%。

煤炭板块走强：安源煤业、盘江股份涨停，郑州煤电、山西焦化、云煤能源、靖远煤电、美锦能源、露天煤业、陕西黑猫、平煤股份、陕西煤业涨幅居前。

钢铁板块走强：韶钢松山涨停，八一钢铁、新钢股份、柳钢股份、南钢股份、山东钢铁、华菱钢铁、重庆钢铁、三钢闽光等涨逾2%。

水泥建材走强：正源股份、天山股份涨停，四川金顶、精工钢构、中材国际、宁夏建材、鸿路钢构、上峰水泥、青松建化、祁连山、万年青涨逾3%。

对于周期股近期的反弹，我们要做发动一波大行情的心理准备。类似于去年的猪肉股，11月份是开工旺季，周期股今年业绩并不差，跌了好多年，也许就是不鸣则已一鸣惊人的效果！年初的新基建，也许会以年末的周期股上涨的形式回归。

大家注意到一个现象没？今天热炒的白酒、次新股，都是流通盘非常小的，而跌得惨的则是大市值，这说明市场总体流动性并不宽裕。

创业板缩量回踩趋势线

10月以来，基本面支持A股走强，而技术面走弱，往往会成为中长期买点。10月收官之战市场全线回落，上证指数跌破10月低点，给11月行情留下一个较低的起点。但投资者也不必恐慌，A股过去20多年的规律是：11月~4月的跨年行情有75%的上涨概率，11.5%的平均涨幅。

我给出判断：三季报结束后，市场进入一个估值空窗期，科技类题材股和低估顺周期大蓝筹连续上攻，不宜追高，建议投资者把握板块轮动机会。伴随着科技股主线回归，跨年行情将正式展开。

11月首个交易周市场表现出色，主要是内外部环境发生了积极的变化。

内部：《健全上市公司退市机制实施方案》、《关于依法从严打击证券违法活动的若干意见》、《新能源汽车产业发展规划》集中出台，以及网络小贷公司监管征求意见发布，为A股中长期走好再次打下坚实基础。外部：美股不断走强，换届后预计将对新能源、科技股形成利好。

不过上周五市场的温柔一刀，难免让人感到冬天的寒意。而我们观点非常明确：跨年行情已经启动，不要因为回调而迷失方向。

同时，我们也提醒投资者注意，连续大涨的新能源汽车进入短期高风险区间，要注意止盈。科技股的反弹，相比起之前的几波反弹，还有不小的空间，毕竟这是未来补短板的主阵地。

A股周一全面上涨，科技、券商、有色等轮番领涨，跨年行情满血复活。市场成交量突破万亿，北向资金大笔流入。

欧洲股市因辉瑞疫苗有效刺激，全线大涨5%左右，美股创出历史新高后回落，高位回落幅度约3%。受此影响，周二A股高开低走，民航机场、石油、旅游酒店补涨，科技、汽车、家电、黄金等领跌，股指向5日均线靠拢。

周三市场分化，白酒强势不改，强周期的钢铁、煤炭、水泥建材轮番补涨，科技股大幅下跌。大盘回踩长期上升通道下轨，预计短期调整后将继续上行，建议投资者把握板块轮动机会。

最近反复强调：目前市场处于估值空窗期，科技类题材股和低估顺周期大蓝筹连续上攻，不宜追高，建议投资者把握板块轮动机会。从这2天的跌，相信很多朋友有刻骨铭心的体会。

科创50指数可以作为机构风向标，因为散户没有资格参与。科创50见底后，意味着科技股可以做一波反弹，十四五规划利好的5G、集成电路、生物疫苗可以把握一下反弹机会，既然是反弹，就一定注意是找低位股而不是追涨，如果反弹成交量跟不上，就要注意风险。今天明显成交量和周一相比，出现了缩量，而且K线实现反包，预示着短期还有下探，要注意高抛。风险提示很及时，今天科创板50指数大幅下跌，芯片ETF跌4%，这是在科创50ETF下周一上市的背景下，一定要注意！！！

影响A股中长期的三大关键因素：基本面、流动性、风险偏好。紧紧扣住这三个点去分析，掌握关键因素，权衡利弊，审时度势。

比如，当前的基本面ok，流动性没有年初那么充裕，但银行体系内的流动性充沛，央行主张资金进入实体；风险偏好，相对偏谨慎。

由此，得出结论：经济向好支撑股市中期向好，风险偏好和流动性则不支持当前股市上涨，那么大涨小回，就很容易理解了。

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