金砖四国尚无力领导世界

金砖四国尚无力领导世界

金砖四国尚无力领导世界 更新时间：2010-1-20 17:31:20 据英国金融时报1月20日报道,把一只美洲虎、一头熊、一只老虎和一只熊猫放到一起，你也许能演一出好戏，但你就没法过上平静的生活了。

用于指代巴西、俄罗斯、印度和中国的“金砖四国”一词，已成为代表新兴市场在全球经济中崛起的缩略语。经历了相当辉煌的十年后，金砖四国大体上遭遇了一场对它们有益的危机，目前它们正迅速摆脱危机。

发明这一概念的金融集团高盛预测，到2030年，中国很可能一跃成为全球最大的经济体；到2032年，金砖四国的经济总量很可能超过由富国组成、一直掌控着全球经济的七国集团。

金砖四国在全球贸易中所占的比重已超过美国。去年中国可能是全球最大的商品出口国；印度的软件和办公用品出口、俄罗斯的石油和天然气，以及在许多农业大宗商品市场占据主导地位、具备超强竞争力的巴西农民，都助了一臂之力。

在过去5年左右的时间里，G7国家的股市勉强维持了涨势。相比之下，金砖四国的股市虽然在全球金融危机期间大幅下跌，之后迅速回稳，但是，在十年结束之际，其股价比2005年上涨了一倍以上。金砖四国的股市已脱颖而出；金砖四国的基金也已经成长起来，吸引投资者蜂拥而入。

那么，随着世界走出衰退，全球经济重心及其支配中心发生决定性转移的时刻到来了吗？这是像二战一样的紧要关头吗？在二战时期，充满自信、锐意革新的美国，把疲惫不堪、负债累累的欧洲经济体挤到了一边，重塑了全球金融架构。最迫在眉睫的是，目前金砖四国的消费者能够挑起替代贪得无厌的美国消费者、推动全球经济重归平衡的重担吗？

最有可能的答案是：为时尚早。金砖四国是四个迥然不同的国家，任何概括性的说法都存在问题。而作为占据压倒性主导地位的一员，中国似乎尚未摆脱依赖其它地区需求的经济模式。

瑞士国际管理发展学院政治经济学教授让-皮埃尔•雷曼表示：“所谓的新兴经济体，就连孟加拉国这样的国家，无疑都已在世界舞台上占据一席之地。但我不认为未来十年会发生任何巨变。金融中心也未必会东移。”

如同一支男孩乐队或某个街头帮派一样，金砖四国之所以被选中，与其说是由于其共性，不如说是因为它们具备不同的能力。中国是个大国，并且对贸易持开放态度，这使之具备了相当于其它三国总和的经济实力。德意志银行的马库斯•耶格尔把这个具有超强竞争力的制造业出口国称为“房间中体重800磅的熊猫”。印度人口与中国相当，但比中国贫穷，经济上也更为保守。对投资者和贸易伙伴来说，印度令人瞩目的主要是软件业和商业服务业。巴西尽管有一些成功的制造业企业，但仍是全球效率最高的农产品出口国。而俄罗斯的多元化努力力度较弱，目前基本上只是出口石油和天然气。

这些国家迅速发展的故事大家耳熟能详，但仍颇具戏剧性。十年前，它们当中只有一个国家具备投资级的信用评级；如今四国都有。12年前，俄罗斯债务违约和巴西货币危机动摇了世界经济；如今，它们都累积了庞大的外汇储备。

2000至2008年间，全球经济增长中一半来自金砖四国，这一贡献率远高于之前的十年。然而，随之而来的，却是全球经济的严重失衡。

中国的增长模式倚重投资和出口，整个东亚地区拥有庞大的经常项目盈余，而美国则背负着与之相当的经常项目赤字。尽管中国在危机期间竭力维持经济增长，但有一点仍很不清楚：这个中央王国是否实现了朝着增加消费者需求方向的转变？

2008年11月，中国大张旗鼓地出台了5850亿美元的刺激方案，并放松了银行信贷。但其创造自主增长的能力令人怀疑。中国没有向消费者派发现金，刺激他们消费??这么做也会有助于鼓励进口--而是把大部分刺激资金投入一向受到青睐的固定投资。“如果全球需求没有及时复苏，或者刺激措施未能激起动物精神，中国最终可能制造产能过剩。”耶格尔表示。

伦敦政治经济学院贸易专家拉齐恩•萨利表示：“中国的干预措施有着加重现有问题和失衡状况的作用。我们将看到钢铁等出口导向型产业涌现大量的过剩产能，而且恰恰出现在错误的时候。”

在允许人民币汇率缓慢攀升三年后，中国于2008年将人民币与美元重新挂钩。此举同样无助于推动中国经济从依赖出口转向依赖消费者需求。许多新兴市场国家唯恐竞争不过中国，也纷纷致力于压低本币，更放大了中国此举的影响。

事实上，在危机期间，尽管中国经常账户盈余的绝对值随着全球消费需求减少而降低，从深圳和上海出发的运送玩具和iPod的船只有所减少，但是，中国在海外的市场份额仍在继续扩大。国际货币基金组织等机构认为，过去一年里全球经济的再平衡迹象是暂时的。当需求回升时，中国出口也将回升，原有的盈余和赤字也将保持原状。

虽然一些中国人拥有恣意挥霍的财力，但如果说十年来有什么不同的话，那么中国的消费型经济特征变得更弱、而不是更强了。这十年间总储蓄率有所上升。尽管这很大程度上源于企业储蓄率上升，但家庭储蓄率也同样出现了上升。而且，国民收入更多地流向了企业，而不是流入一线消费者之手。

去年麦肯锡全球研究所所作的一项调查，印证了许多经济学家长期以来抱持的观点：社会保障网络的不足，是中国家庭储蓄的主要原因之一。他们列出了中国人储蓄的三大用意：教育需求、留作生病之用以及赡养父母。这种根深蒂固的结构性因素短期内无法改变。单纯凭借人民币升值也无济于事。

至于金砖四国的另外三个成员，它们的趋势增长率低于中国，不太可能在近期内对全球需求产生显著影响。虽然巴西和印度在危机期间维持着良好的增长势头，但前者是个相对成熟的经济体，迅速增长的空间较小，而后者表现相对逊色，公共财政长期存在问题，家庭储蓄率甚至比中国还高。俄罗斯经济在全球经济衰退期间严重萎缩，目前仍要看油价的脸色。

金砖四国要从美国和西欧手中夺下全球经济的指挥棒，仅仅凭借十年的快速增长是不够的。这一集团过去十年的发展或许令世界震惊，但它需要提升增长的质量，以及进一步的增长，来巩固这种权力的转移。

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