金百灵投资重大污染事件激活环保板块

金百灵投资：重大污染事件激活环保板块

金百灵投资：重大污染事件激活环保板块 更新时间：2010-7-25 0:04:55 　　近期发生了大连海域油管爆炸、紫金矿业污水溢出污染等接二连三地重大环境污染事件，使以环保、新能源等为代表的环保产业股蠢蠢欲动，渐有强劲涨升的趋势。其中环保板块的碧水源、桑德环境等个股均有不俗的走势。

迎来十年黄金发展周期

对于环保产业来说，目前面临着广阔的发展前景。随着我国经济的快速发展，环境污染也给经济增长带来了一定的伤害，据世界银行报告，每年我国因环境污染造成的损失占到GDP的3%-8%。

目前我国环保投入不断加大，但基本上维持在1%至1.5%之间，分析人士认为未来我国将加大对环境保护力度，环保产业已上升至新兴产业的战略高度。值得指出的是，近期相关产业政策渐趋明朗，意味着我国环保投入将进入到一个新阶段，比如说在大气污染方面，脱硫、脱硝等硬性标准相继出台。而根据国际上通行的3%的比重，如果2010年至2020年我国GDP保持8%的增速，2015年、2020年的环保投资/GDP分别提升至2.4%、3%，那么，我国在2015年、2020年的环保投资额将达到1.32万亿元、2.37万亿元，到2015年的年复合增长率高达16.6%，到2020年的复合增长率也达到12.9%。所以，行业分析师倾向于认为我国在未来十年将迎来黄金发展周期。

从产业路线图寻高成长股

目前环保细分产业较多，涉及环保的上市公司也很多，如何寻找高成长股呢？对此，不妨从产业发展路线的角度来寻找高成长股。目前环保产业可细分为大气污染处理、固废弃物的处理、水污染处理。据行业分析师的推测，目前固废弃物的处理的复合增长率是最高的，达到19.2%，水污染处理、大气污染处理分别复合增长率达到16.8%、15.4%。

而各个细分的产业中也拥有不同的产业链，也存在着各自的发展阶段以及各自的盈利模式。比如水污染处理行业，城市污水处理，由于有一定的公用事业特征，所以，盈利能力一般，成长性欠缺，基本上需要财政补贴，比如说创业环保等污水处理行业。但从事污水处理技术或提供设备的相关个股，则处于高成长的阶段，比如说碧水源以及南方汇通旗下的北京时代沃顿科技有限公司，其业绩一直处于高增长的周期中。

在操作中，首先需要关注的是细分产业，目前最为乐观的固定废弃物，次之为水污染处理、大气污染处理。其中固定废弃物细分产业中，提供设备的华光股份、桑德环境的成长空间最为乐观，而九龙电力的核废料处理、格林美的电子废料处理业务前景也不错，也可跟踪。但对于城市垃圾处理业务的南海发展、城投控股等个股可以当作防御性品种予以跟踪。

而水污染处理产业，主要跟踪两类个股，一是上游的膜等技术提供者，主要是碧水源以及拥有时代沃顿科技有限公司的南方汇通等品种。二是拥有产能拓展业务能力的品种，比如说万邦达等工业污水处理，可复制能力强，所以，规模成长的优势也较为明显。而蓝星清洗也由于后续的资产注入等因素，短线也有一定的催化剂。

对于大气污染处理产业，目前产业发展较为成熟，涌现出菲达环保、龙净环保、九龙电力等电力脱硫业务的龙头股，而且脱硝业务的市场容量也有所打开，也有望成为九龙电力新的业务拓展空间。同时，为电力脱硫业务提供设备服务的盛运股份、三维丝等个股也可跟踪。

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