申银万国证券高位震荡蓄势待涨

申银万国证券：高位震荡蓄势待涨

申银万国证券：高位震荡蓄势待涨 更新时间：2010-10-23 7:11:22 　　本周股市用“高位震荡”形容是再合适不过的了。在上周五，大盘以2971点报收，实际上是摆出了挑战3000点的架势。但是，毕竟当时大盘上涨已久，不但指标体系显得严重超买，而且个股行情也比较极端，有些品种已经连续数日涨停，因此调整的压力很大。果然，在周一冲高到3026点以后，就展开了调整。

一般来说，这种调整有两种运行形式，一种是维持在高位波动，即股指上下很有限，但个股严重分化，也就是实现个股与板块方面的轮动。另外一种是股票集体下跌，股指以大幅度的回落来矫正偏高的技术指标，同时让个股在下跌中腾出重新上涨的空间。一般来说，由于这次股市上涨缺乏基本面的支持，更多是表现为一种货币现象，因此其基础并不是特别扎实，这样也就比较有可能出现后一种调整，即大盘整体向下。

但是，股市实际上却是选择了前一种调整，即股指并没有呈现太大的波动，只是个股结构有所变化，在形态上表现出高位震荡的特点。要知道，就在这期间，股市还遇到了重大利空，即周二晚间央行突然宣布提高存贷款利率。有意思的是，这个震荡却并不是很大，当天股指最多也就下跌了不到60点，跌幅小于2%。而后就展开了强烈的反弹，最后竟然还以上涨报收。

显然，在这里，市场是表现出了足够的强势，但是，这一切却也带来股市的进一步走高。此后大盘在继续摸高3041点以后，就再也没有能够往上走了，并且连续下跌两天，3000点大关也得而复失。以周五2975点的收盘价计，一周来是微涨4点，呈现典型的震荡格局。而且如果从交易中枢的角度来考察，实际上并没有脱离2900~3000点的区间，或者说在这一线是遇到了比较大的阻力。

但是，由于本周是在央行升息的情况下维持高位震荡，这至少表明市场整体上还是比较强的。应该说，升息本身是利空，但在这个时候出台，引发人们对于通胀的强烈关注，在一定程度上又会驱使资金向股市流动。因此，严格地说，升息只是一个意外事件，它考验了市场对后市的预期，但是要真正大规模对行情的运行带来影响，又未必是现实的。所以说，本来市场就需要调整，而升息事件的出现，可能在一定程度上丰富了调整的内涵，但是并没有改变股市的运行。换言之，市场还是沿着自身的轨迹在运行。

大盘花了一周时间在高位震荡，其间进行了市场热点的重新确认以及资金在各题材股上的再度集结。这在某种角度来看，也可以视为一种蓄势。既然蓄势了，那么后市就还应该上涨。只是，从现在的盘面来看，大盘恐怕还有进一步蓄势的要求，它需要有更为充分的准备。这样一来，下周至少在前半周，行情还是以震荡为主，但是一般来说，到了下半周就能够形成再次对3000点发动攻击的能力了。或者说，如先前冲击2700点经历了好多次反复一样，这次挑战3000点，也是需要时间的。当然了，未来在站稳3000点以后，再看高一线的可能也是有的。只是现在，股市需要有一番调整来消化前期上涨过快带来的压力。因此，现在可以看好后市，但不应急于求成。

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