理财管理计划(理财管理计划2号开放期为)

行为经济学家将减肥困难和肥胖中的“错误的行为”与经济学类比，其实例如沃伦·巴菲特、彼得·林奇、对冲基金巨头AQR创始人Cliff Asness等都曾认为投资和减肥本质上是一个道理。

无论是减肥还是投资，其实本质方法都很简单。谁都知道减肥最简单的办法就是“管住嘴迈开腿”，无论是跑步游泳还是生酮吃草，每一种办法都能成功。

即使对于普通人来说，投资也很简单。旧金山联邦储备银行在2017年发表了一篇论文《The Rate of Return on Everything》，其中回顾了过往146年全球16个国家股票、地产、债券、货币市场4种最为基础的资产。从数据中可以看到，这16个国家64种基础资产都得到了正回报，股票和房产的平均年化回报都在8%左右，且拉长来看总回报更为惊人。国内时间虽然较短，但2009年初至今10年多沪深300及偏股基金的平均年化涨幅也在7%以上。这样看来，投资并不是一件难事，好的投资品种遍地都有。

方法简单，但仍需有理性的目标。如果你减肥目标是一夜爆瘦，除非吃坏肚子，不然还是很难实现的。这和在投资中总期待一夜暴富很相似，如果真的能找到这样的投资产品，其实面对的风险往往更难以驾驭。从上述数据中也可以看到，各国家股票和房产都在8%左右波动，过往150年都是如此，是否也意味着或许是个较为客观的预期目标呢？

投资和减肥很像，好的且简单的方法到处都有。但条条大道通罗马，你还得知道罗马在哪儿。

方法都很简单，但更重要的是长期坚持。我们常被各种减肥的励志故事感动，但真正自己坚持下来和自己的懒惰死扛的人并不多，也这是减肥最困难的地方。投资也是如此，如果你以上述150年8%的年化回报做简单计算，会发现总回报不可思议地达到10万倍。这样看来，巴菲特19%的年化收益，2万倍总回报也似乎是个小个子。

有一个笑话，说有位投资人在参加了几年的巴菲特股东会后表示再也不参与了，原因是觉得巴菲特每年讲话内容都差不多。其实这在很多专业投资人眼中才是巴菲特最具实力之处，AQR资产管理公司最近一篇论文《巴菲特的Alpha》备受瞩目，作者对于巴菲特进行全面分析后发现，巴菲特近40年夏普比率为0.79，这个数字低于许多投资者的想象。文章认为，巴菲特的股票优选和杠杆使用是他的核心策略，但最让人难以模仿的地方，是其始终坚持自己这一策略超过35年以上，这是他过往2万倍回报的最重要源泉。

“保持耐心，这将带来回报。”这是小编最近在翻阅减肥贴士时瞄到的一句话，听上去有些土味，但真的做了且做到了才能体会其中的十足诚意，相信不仅是用在投资中、减肥中，其实更是生活的每一处。

减肥最大的悲伤，瘦过；投资最大的悲伤，赚过。当然，对于减肥成功的人来说，这只是一个开始，每天还是依旧跑步吃草，然后小心翼翼站上体重秤等待开奖。和每一位投资路上的你一样，即使有靠谱的投资产品，依旧坚持着每月定投并耐心持有，等待开奖的那天。

最后的最后，看到过一句鸡汤与各位共勉：能控制体重的人，是强大的。能认真理财的人，在创造自己的强大。

关于投资有一个众所周知的常识：投资有风险。所以很多人认为不投资就没有风险。工资直接打入银行帐户，转为定期存款，省时省心，没有亏损的风险，还能获得利息。表面看来资金很安全，实际上真的没有风险吗？

1/ 通货膨胀侵蚀财富

持有“不投资就没风险”这种想法和观念的人只是看到了表面的现象，缺乏对社会经济深刻的认识。对于普通老百姓来说不投资往往也会有较大风险。

现在我们不得不承认的一个事实是：物价不断上涨的速度远大于工资上涨的速度，衣食住行的各种开支相比过去也大幅度提升，这使得我们手中的人民币不断贬值。

你今天拥有10万元的现金，那么10年以后呢，这10万元相当于现在的多少？要保持当前的消费能力，你的收入水平必须能抵挡通货膨胀。否则，尽管眼前看似资金充裕，在将来很有可能不够用。这样的风险难道不值得关注吗？

我们来算一笔账，假设每年物价上涨4%，以现在的100元为例：

5年后，实际消费能力相当于现在的81.5元

10年后，相当于现在的66.4元

20年后，相当于现在的44.2元

30年后，相当于现在的29.4元

由此可见，30年后的100元只能买到相当于现在30元能买到的东西。

换句话说，20年前的100元可以买多少东西，现在可以买到多少，那么20年以后呢，又可以买到多少？因此，投资有风险，而不投资所存在的“隐性风险”也是很可怕的。

2/ 钱存到银行就安全吗？NO！

抵御通货膨胀的影响，你不能把钱只存在银行，因为储蓄的功用只是杯水车薪，以储蓄存款的方式持有现金，只是典型的低风险低收益的选择。把钱存银行从短期来看，其风险很小甚至是没有风险。从长期来看，储蓄存款不仅收益很低，而且风险也在加大。

那么，到底存一笔一年期定期会亏多少钱？对此，分析师算了一笔账，假设存款10万元，而全年CPI（居民消费价格指数）在2.3%左右，这里大致可以把它看做通胀率为2.3%。

按照国有大行的存款利率来计算：一年期存款利率1.75%，10万元存款到期本息合计为101750元，根据现金价值，以2.3%的通胀率对到期本息进行折现，101750÷1.023等于99462.37。

即一年后的101750元仅相当于现在的99462.37元，也就是说，在银行存10万元一年期定期，到期实际上是净亏537.63元。

3/ 资产配置！分散风险+提高收益

可能有人会说，身边有朋友投资亏了，所以自己也不敢做投资了。其实，我们个人在进行投资时，一些不成熟的投资理念与习惯，是导致投资失败的重要原因。要么太过于注重本金的安全性，而忽略了资金的预期收益，以至于资金的实际收益无法抵御购买力下行和通胀风险。要么太过于看重投资收益，而忽略了资金的安全性，过高地估计个人对于风险及流动性的承受能力。

“全球资产配置之父”加里·布林森说过：

“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”

资产配置之所以是合理且有效的，是因为不同的投资工具，具备不同的收益性、风险性、流动性；且不同的投资工具之间，还具备不同的相关性。不同投资工具在各经济周期中的表现不同，如果个人投资者根据自己的财务状况、风险承受能力及其他相关因素，进行多元化的资产配置，那在每一个市场阶段，都会有相应的资产表现更加良好，来弥补其他资产表现不佳的情况，从而，降低整体投资组合收益的波动性，平滑投资过程中的整体风险。

对于各类资产的周期性表现特征，市场已给予我们很多次教育。我们简单回顾一下，2008年的债券市场行情，2009年上半年的股市行情，2009年下半年的房市行情，2010年、2011年的大宗商品行情，2012年、2013年的现金类资产行情，直到2014年、2015年的股票市场行情，2016年的P2P与私募股权...

江山总是轮流坐，但遗憾的是，没有人能够准确的预期经济周期与市场周期，并在各类资产之间进行准确的时机切换。对于我们普通人来说，只有通过资产配置，才可以在实际中把握各类市场的投资机会。

总之，资产配置具有如下特征：

① 平滑了投资过程中的风险表现；

② 有利于取得长期回报；

③ 在过程当中能够满足流动性需求。

一般来说，资产配置达到3年以上，就能体现投资价值，获取合理的投资回报。而没有做资产配置，即使是某一领域最专业的机构，也不能逃离这个领域的系统性风险。随着中国利率市场化的推动，定价枢纽不断与国际接轨，无风险利率下调是大概率事件，在不到2%的无风险利率水平下，面对经济下行的压力，投资者唯有做好资产配置，才是投资良药。