有这么一类资金，业绩傲人。

总能精准抄底，又能精准逃顶。

它相对于大盘，具有领先性，被看作是市场的“风向标”。

它就是被称作“聪明钱”的——北上资金。

关注A股资讯的朋友，应该经常能在报道里看到“北上资金”。

今天，懒猫就跟大家聊一聊，北上资金到底是什么，为什么大家都这么关注它呢？

01

什么是北上资金

从字面来看，北上，那自然是从南边到北边。

在中国股市里，一般把沪深两市称做“北”，香港股市称作“南”。

一般来说，北上资金指的是通过香港市场流入A股的香港资金以及国际资金，也就是所谓的外资。

因为中国的外汇和资本市场都是管制的，外资直接流入大陆比较麻烦。

一般来说外资有三种办法进入中国市场：

1、QFII（Qualified Foreign Institutional Investors，中国合格境外机构投资者）

这种方法下，想要投资我国资本市场的投资者，都需要经过认证合格的机构进行证券买卖。

QFII制度便于政府和市场监督部门进行外汇监管以及宏观调控。

2、RQFII（RMB Qualified Foreign Institutional Investor，人民币合格境外机构投资者）

与第一种方法有一些不同，RQFII需要外资先把美元换成人民币，然后用人民币在我国境内进行投资。

这种方法比起第一种更为简便，因为是使用人民币进行投资，也不存在威胁人民币汇率稳定的风险。

3、通过香港交易所，再从沪股通和深股通流入A股

这种方法比前两种更为“新”。

沪港通（包括沪股通和港股通）在2014年12月开通，深港通在2016年12月开通。

这种机制相对简单方便，因此，成为外资进入A股市场的首选途径。

02

北上资金为什么值得关注？

1、数据公开

首先，通过沪深港通买入的资金，不需要审批，也没有额度限制。

他们买入了什么股票，有多少资金流进流出，都是有公开数据的。而国内机构一般一个季度才公开一次数据。

在东方财富网首页，行情数据栏就有沪深港通的数据。

2、规模大

北上资金持股的规模在迅速提升，同比增长远超公募基金等机构持股规模。截止2020年10月16日，总计流入超11096亿元。

3、业绩佳

北上资金大多是机构投资者，比如摩根大通、高盛、花旗、汇丰等。

虽然不能说战无不胜，但是大多数时候，北上资金总是可以抄底逃顶。

从历史来看，北上资金开始流出时，基本都是A股阶段性顶点；而北上资金开始流入时，大多是阶段性底部。

所以，它的整体表现远超沪深300。

中证互联互通A股投资50主题指数（931397）是从沪股通和深股通范围中，选取北上投资者持股市值较高的50只上市公司股票组成指数样本股，可以反映北上资金配置较集中的股票的整体表现。

举个例子，2020年春节后的第一个交易日，国内投资者大多恐慌抛售，而北上资金却单日净流入近200亿。

截止到2月21日，大盘在短短几天内，从2700点的低位上涨了12.5%。

北上资金自然是大赚一笔。

03 北上资金的特征

很多朋友应该会关心，作为“聪明钱”，北上资金到底聪明在哪呢？

北上资金投资具有几个特征：

1、行业集中度与持股集中度较高，偏爱大消费、大金融；

但是从2019年以来，这种趋势逐渐减弱，持仓集中度开始下降。

2、多投资于行业龙头公司；

从中证互联互通A股投资50主题指数（931397）的十大权重股中，我们可以看到，消费与金融确实是权重最高的。

而这几个公司也确实是行业龙头，家喻户晓。

当然了，由于沪股通和深股通的规则，外资即使想买一些小盘股也买不到，基本投资的都是大盘股。

这两年来，北上资金也开始在追科技和生物医药这样的热点板块。

04 北上资金买卖的规律？

北上资金作为市场的“风向标”，了解它的买卖规律，可以有助于了解市场未来的运行方向。

1、市场估值

一般来说，A股如果处于低估值，则会吸引北上资金流入；处于高估值时，北上资金会流出。

2、汇率

北上资金对汇率的波动比较敏感。当人民币升值预期增强时，外资加速流入；而当人民币面临贬值压力时，外资流入减速甚至流出。

以2019年4月23日到2019年5月21日数据为例，

4月23日后美元离岸人民币汇率走高，人民币贬值，而北向资金则流出。

3、外围风险偏好

北向资金与外围股市相关度很高，一般美股大跌都会导致北向资金大幅流出。

比如，美股在2015年7月、2018年2月、2018年10月、2019年5月有一些调整，与此同时，北上资金大规模流出。

05 可以跟着抄作业吗？

可能有朋友想着，跟着“聪明钱”买卖，岂不是赚大发了？

这作业可没那么好抄哦！

近期，有一些北上资金进出比较频繁，很容易跟不上“掉队”，一不小心就变成了“追涨杀跌”。

很可能你跟着进去了，还没吃到肉，就变成韭菜了。

如果要参考的话，我们不如把时间拉长，看一个趋势，而不是紧盯每一天的数据。

有时候北上资金今天大幅买入，第二天就大幅卖出。

看一周或者一个月的数据可能更为合适。

下图就是北向资金流向统计。

对于“聪明钱”大幅买入的行业，可以多加关注、研究。

从上周的数据来看，北上资金买入了银行、白酒、数字货币、白马股等板块。

我们可以从大幅买入以及重仓股中，选择绩优并且回报好的投资标的作为投资池。

当然，投资还是需要有自己的判断，独立思考。

北向资金更多的只能作为参考。

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