消费旺季到临叠加地摊经济催化 啤酒股团体拉升珠江啤酒涨停

天风证券以为，二季度随着餐饮动销的恢复，啤酒行业业绩有望逐季改善。疫情并未粉碎啤酒行业长期逻辑，跳动外汇，啤酒行业产品结构仍然连续改善。随着行业结构的不竭优化，长期价值有望连续增长。

新时代证券指出，啤酒行业连续受益于消费场景的延展，从佐餐到休闲，消费者价敏感度在降低，行业企业产品与品牌的立异在引导与迎合消费进级趋向同时将连续受益吨价提升带来的业绩弹性。寡头竞争格式稳定，高端化已成行业共鸣，2019 年A股啤酒上市公司营收、利润增速别离为3.86%和53.72%。行业高端化逻辑清晰，根基判定是：短期气温提升催化+产品提价，啤酒销量与气温尤其是30度以上，外汇资讯，具有强相关性，2020年5月天下30度以上平均天数9.6天， 同增3.1天，2020年4月啤酒产量同增7.5%，预计5月份行业销量将有双位数增长；中期看，关厂提效，优化产能结构，提高ROE水平；长期看， 受益于产品结构提升带来的业绩发展。重点推荐股权激励标的青岛啤酒和嘉士伯中国资产注入预期标的重庆啤酒，2020年PE别离为43X和55X；显著受益标的华润啤酒、珠江啤酒。

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