海富通QDII基金经理杨铭：对后市不必过于悲观

海富通QDII基金经理杨铭：对后市不必过于悲观 更新时间：2010-7-9 0:03:39 　　尽管Ａ股在今年上半年的表现被认为全球最差，截至６月３０日收盘，上证综指下跌２６．８２％，深证成指下跌３１．４８％，Ａ股市值"蒸发"超过２．５万亿元。不过，差等生不只是中国的Ａ股，上半年美国股市也是非常糟糕，刚刚过去的第二季度是道琼斯工业股票平均价格指数从２００２年以来表现最差的二季度。那么，２０１０年下半年的海外市场又会呈现何种局面呢？　　海富通中国海外股票基金经理杨铭认为，就中国概念股来说，不必过于悲观。　　总体来看，今年来出海的各只ＱＤＩＩ依然遭遇了全球股市下跌的系统性风险，但仔细比较会发现各市场本身还是存在差异化，中国概念股与美国股市平均下跌了８％左右，所以相较于Ａ股偏股型基金来说，ＱＤＩＩ基金整体下跌幅度要低一些。有很多因素值得投资者对以中国概念股为代表的新兴市场抱有信心，如海外投资者与Ａ股投资者偏好不同，Ａ股市场上在恐慌情绪蔓延时，大盘股较少投资者问津，而海外市场机构投资者比例更高，相对来说大盘股有着更好的流动性，而中国概念股平均市盈率今年为１２．８倍，普遍预期明年市盈率达到１１倍，显然低于历史平均水平，因此股市的吸引力在上升。

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