长假不安静！节后A股怎么走？五大年夜基金经理联手解盘来了！

这是因为，我国拥有14亿多的生齿规模和超4亿中等收入群体，这是统一的大年夜市场，大年夜家的语言、文化、价值不雅趋同，因此，成熟的商业模式可以快速实现跨区域的复制成长，尤其是在互联网鼓起的大年夜布景下，城乡间差异被迅速拉近，将带给企业巨大年夜的发展空间和稳定的盈利能力。

从下半年角度看，看好的顺序依次是低估值股票、高盈利消费、科技发展；就长期看，看好顺序为高盈利消费、科技发展、低估值股票，其中科技发展类受手艺前进和风险偏好影响，在个别选择上有较大年夜的选股难度，需要连续的研究跟踪。

原因在于，目前A股整体估值依然较低，无论是与海内大年夜类资产比力仍是与外洋证券市场比力，A股的估值都具备相当的吸引力。更为重要的变化是，近期，海内理财产品的收益率连续降落，权柄市场成为争取较高收益的主要途径，未来，A股在大年夜类资产配置的比重有望不竭提升。因此，我们看好A股未来较长一段时间的表现，陪同着市场不竭规范化、国际化和法制化，A股或将变得更为稳健。

从结构上看，外资青睐的大年夜消费、受益海外疫情的医疗装备、支持国度经济转型的科技股涨幅较大年夜，而低估值股票连续滞涨。从全球来看，资本市场给予确定性增长的消费、高景气度的科技很高的溢价，已经到达历史较高水平，越来越多的投资者以为连续高景气和全球宽流动性可以解脱估值的束缚，此现象仍值得警示。

透过K线看企业核心价值

三是尽力布局“十四五”打算政策导向下相关财产的主题性投资机遇。整体来看，四季度市场影响因素较为巨大，轻指数的同时，配置上将重点关注结构性的机遇。

基金经理简介：邱璟旻，广发基金发展投资部基金经理，11年证券从业经验，5年投资管理履历，管理广发新经济、广发聚丰、广发上风增长。银河证券统计显示，截至9月18日的最近一年，广发新经济以87.64%的收益率在473只偏股型基金中排名第6；曩昔三年、曩昔五年的累计收益率别离为111.43%、163.87%，获得银河证券三年期、五年期五星评级评价。

第三是5G，很有可能会改变我们的通讯方式，但主要带来的是数据量的提升。而5G成长带来的影响，不仅是换手机，包含在未来互联网方面，也可能会带来很多应用，我们也将紧密亲密跟踪5G财产的成长标的目的和变迁。

与伟大年夜企业同行，做时间的朋侪

回首上半年，基于疫情远景不开阔爽朗的思量，跳动外汇，投资者对资产的宁静性和业绩简直定性有更高的要求，市场的一致预期催生了医药、消费、科技行业的结构性行情。主流指数的表现也明明剖析，创业板指半年上涨35%，涨幅远超沪深300和上证指数。

第一是光伏，这一行业目前可能已经进入到爆发式增长的前沿。中国根基上已占据了全球光伏财产链的龙头地位，市场占有率到达80%-90%，通过投资中国的光伏企业，能够充实享受到全球光伏成长的红利。

基金经理简介：陶灿先生，建信基金权柄投资部执行总经理，硕士。2007年7月加入建信基金，历任研究员、基金经理助理、基金经理、资深基金经理、权柄投资部总经理助理兼研究部首席策略官，现管理建信革新红利、建信现代服务业、建信高股息、建信新能源等多只权柄基金。

本年上半年，新冠疫情的全球伸张对经济勾当造成了较大年夜冲击，资本市场也随之大年夜幅震荡。随着疫情的慢慢缓解，二季度经济勾当起头恢复，市场也重回上升趋向，医药、消费、科技等行业连续上涨。回首年内操作，我们基于长期发展的选股逻辑，重点投资了新兴财产中的优质公司，并在上半年获得了较好的投资收益。

【导读：国庆中秋长假期间，中国基金报邀请多位知名公募基金经理、券商投资主办和私募投资经理撰文，总结前三季度A股投资，展望四季度股市走向和投资策略，供大年夜家节后投资参考】

科创板从2019年开板以来，累积融资超过2500亿。科创板的六大年夜行业：新一代信息手艺、生物医药、高端设备制造、节能环保、新质料、新能源，融资的主要用途主要放在资本开支上，这些行业的资本开支大年夜部门对上游的工业控制、自动化、智能化装备要求较高，直接拉动了先进制造业景气上行。在本年疫情冲击下，制造业投资有个位数增速的下滑，但先进制造业投资增速已经接近持平。

当然，不可避免的是，由于估值的整体提升，不少个股在盈利尚未恢复，或者尚未加快的环境下，估值已有一定程度透支，此时市场波动也大年夜概率放大年夜。四季度的股票投资，我们将是在一个波动加大年夜的市场，寻找发展及时兑现、竞争力在连续增强的公司，这将组成我们组合的核心品种，并力争为持有人创造阿尔法收益。

疫情敷衍实体经济而言，其实质作用不亚于一场供给侧革新，汰弱留强，在复工复产阶段，竞争力强的公司，谋划恢复好于行业，从而获得行业更多的份额。

瞄准确定性投资机遇坚守新兴财产的优质公司

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