国诚投资：大盘依旧处于窄幅箱体运行中

国诚投资：大盘依旧处于窄幅箱体运行中 更新时间：2011-3-23 11:53:23 　　【大势研判】

今天消息面相对中性，宏观方面，‘1-2月中央企业净利润同比增长30.2%’1-2月央企的净利润大幅增长，加之今年1月1日起执行上调后的央企红利上缴比例，预期2011年国有资本经营预算收入将获得提升。‘中国或加快人民币升值步伐抑制通胀’能够选择的工具就只能升值了，这也是很多境外资本敢于赌人民币升值的原因。市场方面，‘监管部门拟出台政策鼓励上市公司积极分红’上市公司现金分红是实现投资者投资回报的重要形式，对于培育资本市场长期投资理念，增强资本市场吸引力和活力，具有重要作用。‘A股开户数微降，但持仓帐户连续三周创新高’从中登公司最新披露的数据显示来看，在开户数微降下，持仓账户去连续三周创新高，这说明在目前市场萎靡不振下，入市投资者开始变得更为谨慎，而场内持仓投资者却继续坚信未来市场继续创新高，这也许对我们判断后市具有一定的参考价值。行业方面，‘商务部：“十二五”中国社会消费品零售总额将比“十一五”翻一番’、‘ 国务院将增加粮食直补和良种补贴等农业支持政策’、‘工信部：软件信息服务业到2015年收入将突破3万亿’以及‘ 中国主导的第四代移动通信技术有望领跑世界’等消息将刺激相关板块个股走强，带来市场人气，隔夜美股收平对A股影响有限，但决定性因素仍在自身运行规律。

周二，虽然大盘盘中震荡加大，但在金融、有色等指标股护盘下，指数再度小幅收高。然而，我们注意到，即便指标股护盘，但市场信心依旧不足，个股以短促出击为主，市场热点不持续、转换过快。从近期公布的数据显示，2010年1-2月国企利润同比增88.9%，今年前2月国企利润总额同比增长29.4%，企业业绩增速放缓，除与其它因素影响有关外，劳动力成本和原料成本上涨也是主要因素之一。我们的数据分析系统显示，股市运行态势与企业业绩增速呈正相关，而企业业绩增速有领先指标作用。近期，受外围不稳定因素影响，大宗商品价格继续走强，企业原料成本压力有增无减。对短线而言，大盘将继续围绕2900点窄幅震荡，上有2939点附近压力，下有2885点附近支撑，等待各方消息进一步明朗。操作上，继续立足短线，逢低关注化工、焦炭等，以及底部形态较好低价股、超跌股存在的交易性机会，回避近期涨幅过高股或高估值股。

【热点预判】

大消费、农业、软件以及3G通讯板块

【宏观聚焦】

1、1-2月中央企业净利润同比增长30.2%

国资委网站：2011年1-2月中央企业累计实现营业收入27692.3亿元，同比增长27.4%；应交税费总额2771.4亿元，同比增长32.5%；累计实现净利润1319.4亿元，同比增长30.2%，其中归属于母公司所有者的净利润879.5亿元，同比增长32.4%。【简评】：央企业绩向好主要得益几个方面：一是宏观经济的稳定复苏；二是年初信贷、投资的季节效应；三是“十二五”开局之年带来的企业乐观情绪；四是中期内的温和通胀可能刺激了上游利润上升。另外，1-2月央企的净利润大幅增长，加之今年1月1日起执行上调后的央企红利上缴比例，预期2011年国有资本经营预算收入将获得提升。

2、中国或加快人民币升值步伐抑制通胀

中国证券报》指出，当前加息周期加大人民币升值动力。在2007年至2008年的那一轮货币政策调控中，央行以“三率齐动”治理通胀。从2007年3月开始央行加息，下半年人民币即进入快速升值通道，最快的时候年化升值幅度超过10%。当前，本轮加息进程已过半，存款准备金率上调空间逐步收窄，“三率”中唯有汇率运用空间仍较大，人民币升值可能加快。【简评】：能够选择的工具就只能升值了，这也是很多境外资本敢于赌人民币升值的原因，对于未来国际金融市场货币过剩泛滥下，各国被输入性通胀压力依然很大，尤其是在日本此次遭遇沉重的自然灾害之后所注资的结果，期对未来整个国际金融市场的影响将会是较大的，尤其G7财长们联手干预之后，这种后遗症也许需要世界各国来消化。

【行业资讯】

3、商务部：“十二五”中国社会消费品零售总额将比“十一五”翻一番

新华网：中国商务部新闻发言人姚坚22日说，商务部正牵头编制关于国内贸易的“十二五”发展规划，将在“十二五”期末使中国社会消费品零售总额、生产资料销售总额、批发、零售、住宿、餐饮等重要消费品市场的经营规模比“十一五”期末翻一番。【简评】：按照商务部在十二五规划中，将消费零售总额比十一五翻一番，这就意味着在未来五年我国消费零售商品将会呈现一个翻倍的发展，这足以让这些机构投资消费板块中，未来所能够获得的回报也是可以预期。

4、国务院将增加粮食直补和良种补贴等农业支持政策

新华网：从中国政府网获悉，3月21日，国务院在河南省许昌市召开全国春季农业生产工作会议，全面部署抗灾促春管保春播工作和粮食稳定增产行动。中共中央政治局委员、国务院副总理回良玉指出国务院将要强化保护支持政策，增加粮食直补、良种补贴、农机补贴和农资综合直补，落实好粮食最低收购价和临时收储制度，调动农民生产积极性。【简评】：随着国务院将增加粮食良种的直补支持政策，我们认为这将会市场农业板块带来直接利好，而农业板块无论从目前国际国内的情形来看，其未来对中国经济的影响都将会呈现越来越大，尤其像中国这样的国家，在粮食层面上是不可能依靠进口的，这种战略性资源是我们必须要依靠我们自己。

5、工信部：软件信息服务业到2015年收入将突破3万亿

：跨越全球软件产业核心技术竞争的“时间之窗”——工信部软件服务业司司长陈伟谈我国软件产业发展，工业和信息化部软件服务业司司长陈伟22日表示，未来10年至20年是我国软件和信息技术服务业打破跨国公司长期垄断核心技术的难得“时间之窗”，我国将重点培育软件业龙头企业，着力提升创新能力，力争到2015年业务收入突破3万亿元。【简评】：我国软件和信息技术服务业占电子信息产业的比重只达到18%，与世界先进水平相比还很低。发达国家这一比重多在60%至80%之间。“出现这种情况，与我们观念上‘重硬轻软’有关，我们总觉得硬件看得见、摸得着，但对软件缺乏应有的承认和尊重。”当前，云计算、物联网等新兴技术的发展，使全球软件技术和产业面临着新一轮的变革趋势，也为我国带来了创新突破、同台竞技的重大机遇。也是我们投资者在未来投资中值得关注的领域。

6、中国主导的第四代移动通信技术有望领跑世界

新华网：2011年春天，“新一代宽带无线移动通信网”科技重大专项正牵引着中国移动通信风驰电掣。3G尚在发力，4G已然“逼近”。就在3月上旬，中国移动宣布即将启动TD-LTE试验终端采购工作，并在今年下半年推出TD-LTE上网卡，上网峰值速度将达每秒上百兆。目前上海、杭州、南京、广州、深圳、厦门、北京7个城市正在建设TD-LTE规模试验网。【简评】：现在面临最大的挑战就是我们自己，如何让第四代通信技术更好地服务中国经济，因为目前中国的3G才刚开始发力形成产业，而世界通信领域的标准已经开始迈向第四代，这种始终落后世界经济模式不改变，那么我们就会在更大程度上在浪费整个社会的资源，这应该是中国决策者们未来必须要不断提高意识，要具有战略性眼光和前瞻性预见能力，对于已经得到国际社会认可的中国第四代通信领域标准，我们应该进一步想办法跟跟目前的3G去融合，投资者也可以积极关注第四代通信技术标准受益板块。 四创电子、北斗信通、中国卫星、中电广通、长江通信、数源科技等。

【市场信息】

7、监管部门拟出台政策鼓励上市公司积极分红

上海证券报：监管部门正在酝酿出台措施，鼓励上市公司实施积极的利润分配方法，使投资者获得更多回报，争取形成较为健全的上市公司持续回报股东机制。此外，建议适当降低红利税税率，上市公司高管薪酬应与分红情况挂钩。【简评】：上市公司现金分红是实现投资者投资回报的重要形式，对于培育资本市场长期投资理念，增强资本市场吸引力和活力，具有重要作用。

8、资金跟踪与板块热点板块前瞻

周二两市总成交金额为2103.49亿元，和前一交易日相比增加73.3亿元，两市全天资金净流出约1.91亿元。其中水泥、银行、贵金属、造纸、包装印刷等板块出现资金净流入较大。多数板块出现资金净流出，其中电力设备、中药、电子元器件、通信设备、其他机械等板块出现资金净流出较大。盘面看，今日上涨和下跌的股票各半，水泥、银行、贵重金属、化纤纺织、证券保险等板块涨幅居前；通信、中药、生物制药、园区开发、生物能源等板块跌幅居前。【简评】：随着A股300指数开始在周二加剧震荡幅度，是否也意味着300指数的调整也即将进入尾声，尤其是盘中银行的再次异动，是否可以这么理解一部分大资金开始关注低估值和低风险的板块，而这样的关注将会对后市指数的空间产生较大的影响，因此，目前阶段我们应该更多地去挖掘个股，跟踪主流资金的动向，顺势而为事半功倍。

9、A股开户数微降，但持仓帐户连续三周创新高

证券时报：受中国A股上周再度下挫打击，市场人气小幅回落。中登公司最新披露的数据显示，上周新增开户数环比小幅下降。不过持仓帐户数连续第三周创出新高，显示市场心态依然稳定。数据显示，2011年3月14日-3月18日当周，新增A股开户数为39万户，较前一周下降1.77%，新增B股开户数为836户。截至3月18日，沪深两市共有A股账户1.547亿户，B股账户250.69万户；有效账户1.32亿户。【简评】：从中登公司最新披露的数据显示来看，在开户数微降下，持仓账户去连续三周创新高，这说明在目前市场萎靡不振下，入市投资者开始变得更为谨慎，而场内持仓投资者却继续坚信未来市场继续创新高，这也许对我们判断后市具有一定的参考价值。

【环球财经】

10、周二道指收跌0.15%，纳指下滑0.31%

道琼斯工业平均指数下跌17.90点，收于12,018.63点，跌幅0.15%；纳斯达克综合指数下跌8.22点，收于2,683.87点，跌幅0.31%；标准普尔500指数下跌4.61点，收于1,293.77点，跌幅0.36%。【简评】：美股收平对A股影响不大，决定性因素在自身运行规律。

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