打破“存钱=赔钱”魔咒 长短期产品组合跑赢CPI

打破“存钱=赔钱”魔咒 长短期产品组合跑赢CPI 更新时间：2010-9-18 7:40:59 　　双节将至，如何在悠长的假期中让自己的财富不停步，成为了很多投资者关注的焦点，短期理财呈蓄势待发之势。　　国家统计局9月11日公布的8月经济数据显示，8月份居民消费指数同比上涨3.5%，攀升至22个月以来的最高点，“存钱就等于赔钱”的魔咒再次降临，理财产品如何配置成为了摆在投资者面前的一道考题。　　购买理财产品需“秒杀”　　工薪族李小姐是招商银行的金卡客户，喜欢用自己的闲置资金通过网银在线购买一些短期理财产品，9月13日，她收到招行理财发来的提示短信，一款针对金卡客户的理财产品“招银进宝之点贷成金55号”在9月15日上午10时开始认购，认购期限仅一天，32天的理财期限，最高年化收益率为2.5%，李小姐对此款产品的期限和收益率都比较满意，决定用8万元的储蓄投资购买此产品。令李小姐出乎意料的是，由于产品发售当天，李小姐上午开会，午饭后通过网银申购“招银进宝”时，系统显示该产品剩余数量不足，不到三四个小时的时间，15亿规模的产品竟销售一空，李小姐告诉记者，这种情况不是第一次发生，收益率稍微高一点的短期理财产品很快就卖没，抢购速度堪比秒杀。　　带着这个疑问，本报记者走访了招商银行万达广场支行，两个专门咨询、受理理财业务的柜台单独分出，与普通业务相比，咨询理财业务的客户并不算多，排队等待约5分钟就轮到了记者，大堂经理吴丹告诉记者，“招银进宝”系列中短期理财产品，基本上都是一个小时左右就卖光了，虽然不承诺保本，由于收益率相比其他同类产品要高一些，投资于信托贷款、银行汇票等，风险性不是很大，投资者积极性高，销售速度非常快，到了中午或者下午一般就买不到了。　　短期理财产品的热销并非仅出现在招行，记者在中国银行北京针织路支行了解到，同样是15日上线的一款理财产品，“博弈BY1009D3M”，投资期限3个月，年化收益率2.7%，承诺保本，开始公开销售仅半个小时即告罄，针织路支行大堂经理助理魏一良不无激动地告诉记者，发行速度最“疯狂”要属9月8日发行的保本产品“博弈BY1009C9M”，投资期限9个月，预期收益3.6%，仅仅20分钟就全部售完。魏一良强调说，现在客户都非常有经验，很多人都看重短期理财产品保本、流动性强等特点，一有较高收益率的此类产品推出就会迅速出手。　　中信银行三元桥支行的客户经理告诉记者，消费者对于超短期理财产品也非常有兴趣，近期推出的T+0无定期理财产品“天天快车”，年化收益率1.6%，每日均可赎回，在短时间内积聚了大量人气。　　理财产品追赶CPI　　Bankrate银率网数据库统计显示，8月，各商业银行发行的半年以下短期理财产品共865款，占理财产品总发行量的81.6%，短期产品以3个月以内的产品为主，平均预期收益率在2%-3%。　　“短期理财产品虽然要比定期利率高，但与CPI相比，还是存在负利率。”渣打银行渣打中国财富管理部高级投资经理冯博告诉记者，目前国内3.5%的CPI指数符合温和通胀预期，8月也逐渐见顶，虽然存款与CPI目前处于倒挂，但就全年2.5%-3%的CPI预期来讲，加息预期并不明显。中国社科院金融所金融产品中心分析员太雷对此也持有相似的看法，他表示，中国已持续负利率很长时间，升息的预期并非没有可能，目前来讲，升息的政策趋向并未出现。　　加息只闻其声，CPI风头正劲，面对不保值的相对“高收益”，短期理财产品的热销着实令人疑惑。对此，太雷解释道，短期理财产品的热销并非源于升息预期，而是源于投资者对流动性的要求。　　与此同时，Bankrate银率网产品分析师提示投资者，不要盲目追捧短期理财产品。　　首先，短期理财产品投资时限短，要经常选择再投资产品，如此一来，在产品到期后可能存在空档期，其次，产品到期日和到账日之间的时段不计算利息，如此平均下来，1年的收益可能只有2%左右，甚至低于1年定存收益。投资者要根据自己的需求做选择：如果投资者拥有长期闲置资金，做短期产品的必要性不大，目前中长期理财产品有相当大的竞争力，1年期产品平均收益率在4%以上。普通投资者可以考虑将长期短期相结合，做组合产品。　　普益财富统计显示，9月3日至9日到期的理财产品共161款，年化收益率达4%以上的理财产品仅4款，投资期限均为6个月以上的中长期理财产品。　　对于某些投资者来讲，跑赢CPI也许是他们更愿意看到的理财收益，此时，中长期理财产品显现出巨大优势。调查显示，6月份以来，投资者对结构性理财产品的购买，出现了由短期转向中长期的趋势。　　“最近1-2个月中，选择中长期的客户越来越多，9月份以来，大约有50%以上的客户选择保本的中长期产品。”冯博非常赞同投资者将短期理财产品转为中长期来规避负利率风险的做法，即投资期限在6个月以上的理财产品，如渣打的一款2-5年期保本“市场联动系列”理财产品，挂钩中国银行等三只银行港股，预期年化收益率为7%，无论相对于存款利率或是CPI都是相当可观的收益。

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