行情或启动在即投研大年夜咖热议军工板块
行情或启动在即 投研大年夜咖热议军工板块
近期军工板块个股频现异动，航天长峰、宏大年夜爆破、雷科防务、航天成长等表现抢眼，受到市场关注。若何对待军工板块的投资机遇？记者采访了多位投研大年夜咖，请他们谈谈对后市的观念，他们是国盛证券军工行业首席阐发师余平、富国军工主题基金经理章旭峰、鹏华基金量化及衍生品投资部量化研究副总监陈龙和国泰中证军工ETF基金经理艾小军。
艾小军：军工行业是科技成长的前沿阵地，有相当多的手艺都是军工成长以后平易近用化，比如大年夜飞机的发动机、卫星互联网等。军工行业的投资机遇浩瀚，平凡投资者可以操纵军工ETF掌握军工行业科技立异带来的投资机遇。
上证报记者：从根基面、政策面、估值面、资金面等维度看，当前是否支持军工板块行情的启动？
上证报记者：目前军工板块龙头上市公司的市值不到千亿元，未来会呈现大年夜市值的军工上市公司吗？
余平：未来，我国会逐渐走出一批几百亿元、上千亿元市值的军工上市公司。
章旭峰：看好军工行业的核心资产，包含航空主机厂及核心配套企业、低轨卫星财产链、飞机核心质料制造、发动机财产链、院所证券化板块等。
余平：主要看好两条主线：一是卫星互联网，低轨卫星轨道和频率资源有限，国际卫星发射加快将倒逼中国加速举行卫星互联网扶植。二是军工半导体、航空发动机、大年夜飞机等，国产化的进程会动员相关上市公司的成长。
余平：从根基面角度看，我国武器设备的潜在成长空间很大年夜；从政策面看，以航空发动机财产为例，我国已经在2017年创立国度级两机专项规划，配套的政策和资金都会比力多；从估值面与资金面看，跳动财经，军工板块从2015年下半年以来源经5年下跌，已达到历史估值低点；从机构持仓环境来看，基金军工持仓比例连续降落，也为行情的启动减少了很大年夜阻力。
章旭峰：随着军工行业资产证券化的大年夜力奉行，军工行业必然会涌现出一批千亿元市值的大年夜公司。我们已经看到，有不少细分范畴龙头公司的预收款增速到达历史最高水平，未来行业成长空间及市场表现值得等候。
陈龙：军工行业资产证券化率不高，很大年夜部门优质资产仍然在体外，后续随着资产证券化率水平的提升，相关上市公司的市值会进一步提升。
章旭峰：颠末2015年下半年以来的股价调整，无论从估值水平仍是机构配置比例看，军工行业都处于历史绝对低位。不管从军工行业的战略地位看，仍是尖端手艺的自主可控等方面思量，军工行业都具有向上成长的根本。
余平：我们在3月7日公布深度陈诉以为，目前军工板块处在行情启动期，强烈看好接下来的行业投资机遇。
上证报记者：若何掌握军工科技创新财产主线，看好哪些细分范畴？
上证报记者：若何对待当下军工范畴的投资机遇？
陈龙：短期来看，军工板块上涨主要仍是依赖于估值的提升，这方面与科技发展板块较为相似，均较为依赖于风险偏好的提升。军工行业还具备业绩稳健增长的特征，整体业绩有逐季上行的迹象。另外，再融资新规正式落地之后，有望加速军工行业资产证券化的进程，这也是推动行业外延扩张的重要催化剂。
陈龙：目前军工板块相关的范畴，如卫星互联网、大年夜飞机财产等均处于起步阶段，未来行业增长空间巨大年夜。后续行情的成长有待于核心手艺的突破、产品的落地，并最终体现到上市公司的报表层面。在这个历程中，有望吸引市场资金连续进入，推动行情向纵深演绎。
章旭峰：当前市场完全支持军工行情的启动。起首，现阶段军工主机厂及分系统核心配套企业的估值处于历史低位，相当一部门估值PE在20倍至30倍，PEG小于或接近于1。其次，核心配套企业资产证券化进程已在加快。军工院所核心资产企业化整合在2019年已经破题，在政策上已没有任何障碍，部门主要军工上市企业已经走出了第一步，外汇资讯，后续大年夜规模核心资产证券化值得等候。最后，本年以来流动性连结合理充裕，军工作为科技行业的子板块，后续表现突出的概率较大年夜。
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