重磅干货美国大年夜选的四种远景对市场有何影响若何交易

重磅干货！美国大年夜选的四种远景：对市场有何影响？若何交易？

交易：正如市场已经遍及反应的那样，预计2016年将继续呈现“混乱的反转”，阔别长期停滞的受益者，转向通胀资产。　　尽量如此，Woodard暗示，最重要的事情是，“令全球所有投资者在2020年拼命采办美国资产的美国经济特征，到2021年仍将存在，无论选举成果若何：最具深度和流动性的金融市场、强大年夜的机构、法治，以及最具生产力和创造力的劳动力。”　　与11月4日产生的各类末日预言相反，美国银行的Nitin Saksena指出，期权市场表示标普500指数在11月3日之后将上涨3.6%，仅略高于近期历史平均水平2.9%。　　1、拜登总统+平易近主党参议院=乐不雅向上　　2、该行预计，即使出台新的税收和羁系规定，规划中的消费和投资激励办法也将足以抵消拖累。　　其次，Woodard声称，这个时机当然是正确的，他引用了国际货币基金组织的一项新研究，该研究发明，公共投资在高度不确定性时期最为有效，就像现在如许。　　交易：“在这种环境下，投资者应该为更低的回报和更高的波动性做好准备。筹集现金，采办美国国债、市政债券和优质公司债券。”　　事实上，从历史上看，政党在无权时就会使用阻挠战术来阻挠关键立法，最常见的方式是“从新发明”对“财务纪律”的答理。美国银行举例称，2012-2015年的预算收缩是经济苏醒缓慢的主要原因。　　500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>　　另外，Woodard指出，选平易近已经厌倦了僵局，他引用最新盖洛普调查，只有23%的人说他们支持由不同政党控制的国会和总统，这是历史上第二低的。市场彷佛也准备好接管一波“蓝色浪潮”，股市上涨，收益率曲线陡峭，平易近主党在参议院占多数的几率也随之上升。　　可能的输家：医疗保险公司、大年夜型科技公司、盈利性教育和媒体。　　因此，在美国银行研究投资委员会的最新陈诉中，Woodard和他的团队给出了一个谜底，美国大年夜选最重要的后果“将是财务刺激的数量和组成”，并指出由于国会控制着预算，而众议院的多数席位很可能会继续由平易近主党控制，参议院的成果是最值得关注的。　　交易：长期停滞的赢家，例如科技、非必须消费品、大年夜盘股、投资级债券……但杠杆率更低，市场beta值更低。　　然而，一个分裂的政府也会增加波动性滞胀的风险。对两党越来越有吸引力的政策，如羁系硅谷或反抗来自中国的威胁，将需要大年夜量海内公共投资，以抵消相关摩擦。　　然而，市场对竞争剧烈选举的预期比以往任何时候都要高，整个12月的波动性可能会更大年夜。　　1、他们但愿在两年后的中期选举中连结多数党地位，这激励了一场支持增长的运动，先提就业议程，再分配。这对平易近主党人来说尤为紧迫，他们历来积极在中期选举中带动选平易近；　　500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>　　起首，统一的治理也是美银看涨宏不雅经济远景的关键条件，因为连续的“关切”动作式的经济支持最多只能让美国经济恢复到2019年末到达的水平。这仍然导致了增长停滞和利润匮乏的情况。　　3、特朗普总统+平易近主党/共和党参议院=不确定的停滞　　美国银行暗示，“有几种不同寻常但看似合理的景象，并且没有真正的历史先例。”该行指出，2000年的选举是由最高法院决定的，但它表示，从那个时期得到的回报几乎没有相似之处，“因为现在可能呈现的成果更加遍及，政治上也更加令人担心。”　　这是“现状”的场景：大年夜选后，根基支持方案可能更容易通过，但美国银行思疑，特朗普总统和平易近主党控制的众议院可否找到足够的配合点，通过有利于增长的变革性立法。　　2、拜登总统+共和党参议院=悲观的僵局　　4、竞争剧烈的选举=采办机遇　　无论若何，正如美银所嘲讽的那样，“在2020年实施21万亿美元的货币和财务刺激之后，近零利率美元的后续支持将是通缩。”　　这很难说是“火箭手术”，假如共和党人保留了参议院，他们很可能会在平易近主党总统的带领下阻止进一步的经济刺激，美国银行暗示，投资者将看跌经济增长、企业利润和金融市场。　　尽量许多投资者暗示，由于预期的税收提高和羁系增强，他们担忧“平易近主党大年夜获全胜”的影响，但美国银行辩驳称，一个统一的政府将是乐不雅的：　　操纵曩昔30年107个国度的数据，研究发明，平均而言，占GDP 1%的新公共投资在接下来的两年里促进了2.7%的经济增长，促进了10%的私营部分投资，促进了1.2%的就业。　　无论最终成果若何，投资者都好奇若何交易和对冲各类可能的成果，正如美国银行Jared Woodard写道那样，各类选举场景的影响是“投资者提出的首要问题”。　　下面的图表列出了四种关键情景，美国银行接下来将阐发其投资影响：　　可能的赢家：可再生能源、先进工业、电动汽车、电信、银行和白银;　　美国银行为竞争剧烈的选举推荐的交易如下：把有争议的选举导致的市场下跌视为买入风险资产、卖出波动性的机遇　　500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10 rel='nofollow'/>　　因此，要想实现GDP增长超过3%并提高生产率，跳动外汇，就需要在研发、资本付出和扩大年夜家庭需求根本方面举行重大年夜的新投资；这种政策转变“需要大年夜胆的带领和执政的多数，而不是温和的渐进主义”。 　　尽量美国银行最新的基金经理调查显示，绝大年夜多数投资者担忧一场有争议的选举，以及由此带来的波动性，尤其是最高法院来决定下一任总统的环境下……　　根本举措措施的方案很有开导性：双方都同意在交通、能源宁静等方面需要更多的资源，但会商总是在移平易近等“红线”问题上破碎。也就是说，有了共和党参议院，投资研发和与国度宁静相关的财产可能会更容易。