新科技之电纸书的今天和明天
新科技之电纸书的今天和明天
新科技之电纸书的今天和明天 更新时间：2010-4-5 7:33:46 《红周刊》特约 王雨中
新李逵之电纸书
科技与生活的结合往往会诞生新的好产品，而科技股也是近期市场重要的热点之一。本期就说说科技股中的一个小话题――电纸书。大多数投资者可能都没有体验过电纸书是个什么东西，且慢，不知道读者注意到没有，我说的是电“纸”书而不是电“子”书，前者是指用所谓电子墨水E-ink为技术的阅读感觉如同纸张的东西，而后者则满互联网都是，用电脑、手机、MP4等即可阅读的东西。李逵和李鬼的区别，还是先要搞清楚。
未来进入增长期的两种形式
对于新的产品，分析的起点是其未来需求的趋势，我们这里是举一反三，也适用于其他一些新产品的分析思路。通常对需求趋势的估计，我是愿意从草根做起，也就是自身的购买行为，或者身边人的购买行为来考虑。中国的贫富收入差距呈现分层的金字塔形结构，从上到下人群的数量上是跳跃的，比如我们说百万级、千万级等等，这个人群数量的变化也是跳跃式的，这种跳跃式状态也决定了我们一些新产品的需求也是跳跃性的。而看新产品，特别是单价较高的实用型产品，必须从金字塔的顶端几个部分的接受情况开始考察，如果是成功的，那么多数情况意味着这个产品本身是市场所接受的，仅仅是由于价格问题限制了普及，那么这个东西就有可能未来有爆发增长期。
促成这种增长期的到来有两种形式：一是产品价格的下降，这个会使得市场渗透率的增长时间上显得很快，二是居民收入的提高，这个相应就会慢一些。这两种形式分别对应的例子是手机和汽车。手机的价格从引入市场到现在，下降得极其快，在短短的十数年时间内就达到了基本市场饱和的状态；而汽车，则更多的是通过居民收入的提高来实现，相应渗透率的变化就慢一些，作为特例，去年的补贴政策使得汽车价格突然显得便宜，也立即促使了市场渗透率的提高，这也是第一种形式的一个偶然表现。类似的东西还有很多，例如台式计算机、笔记本等等。需要特别提示大家注意的一个仍未爆发的东西是单反相机，各位以后可以关注一下。而目前，电纸书的价格仍显过高，不过已经在高端人群或是公款消费中有了不错的市场，而造成价格过高的原因未来几年可以大幅改善，因此需求的快速增长应该是没有问题的。
哪些环节和公司未来可以受益
然后我们转入产业链的角度，因为我们开始考虑哪些公司处在哪些环节上，从而真的可以分享到需求增长的好处。电纸书之所以好，就是好在显示方式上，这直接和E-ink技术有关。目前从事E-ink生产和掌握技术的公司还比较少，显然这是目前最为赚钱的环节，也构成了电纸书成本最大的一块，也是产品价格无法下降的原因。但随着产能的扩大，或者有其他企业技术研发成功，我判断E-ink的价格会下降。然后就是产品的制造商，就是把各种配件做成产品的环节，其技术含量不高，不应占有稳定的高利润，再则就是品牌和渠道，这个环节相对比较重要，因为它具有一定的垄断性和先发优势。还有就是内容的提供商，如出版公司等等，这就涉及到出版的这个产业链的价值分割问题。
最上游的公司在A股市场上还没有，不知道将来会不会有，不过我相信肯定有些创业企业在做这个事情。制造商也就是汉王科技、大唐电信、方正科技等等了，目前最大的是汉王，不过根据我的看法，这个环节本身不会占有长期的高利润。但汉王是个集制造、品牌为一体的公司，渠道我想它并无优势，所以看就看个品牌。而汉王的品牌优势到底在哪里？我想应该在先发优势，就是老牌，在这个领域的老牌，但这种优势应该说是脆弱的。随着国外品牌的进入，国内同类品牌的发力，以及山寨产品的出现，它将受到各个方面的挤压，汉王前些年“悄悄的进村，打枪的不要”恐怕要受到挑战，它当了个市场的培育者，但真正能否享受硕果，还未可知。
不过证券市场的股票投资则是另外一回事了，特别是在短期内，大家对于这个产品的看好热情已经可以盖过未来的事实，连生益科技、莱宝高科、时代出版等都加入了这个概念的战团，到底有多少关系我们不用管它，热情不退，股价不止，各位切勿看了我的文章变得太理性哦。
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