莱钢股份钢铁蓝筹估值突出

莱钢股份：钢铁蓝筹 估值突出

莱钢股份：钢铁蓝筹 估值突出 更新时间：2010-7-16 0:08:16

莱钢股份：公司拥有型钢，棒材，优钢三大产品系列。型钢，棒材定位于建筑用钢，受基建投资拉动的效应明显；优钢产品主要为齿轮钢和优质碳素结构钢，广泛用于汽配，摩配，五金工具等行业。汽车行业持续以来的热销，使得上述产品受冲击程度远小于其他工业用材。因此在钢铁产能过剩， 需求大幅萎缩的危机之下，公司独有的产品结构优势突出，抗风险能力凸显。　　今年2月山钢集团旗下的济南钢铁和莱芜钢铁发布公告，宣布吸收合并方案--济南钢铁换股莱钢股份，山钢集团再注资85.85亿元人民币谋求整体上市，山钢两大上市公司将合二为一，莱钢股份将注销法人资格，整体并入济南钢铁，同时山钢其余钢铁资产包括正在洽购的日照钢铁集团，都将注入济南钢铁，从而实现主业整体上市。此次重组完成后，新的济南钢铁将成为仅次于宝钢集团，河北钢铁之后的第三大钢铁上市公司，拥有产能2000万吨以上，山钢集团及其关联企业持有济南钢铁的股权预计将从重组前的69.23%提高至80%。按照莱钢与济钢的交易预案，莱钢目前的股价距离12.29元的现金选择权尚有6.59%的安全垫，如果按照换股后的济钢价格来算，尚有8.75%的安全垫。因此，公司09年业绩不影响短期投资价值。　　此外，基于2010年铁矿石价格继续上涨的预期，终端需求观望的心态有所改观，流通环节交易的情绪被唤起， 因此短期需求将有望被放大。公司业绩弹性居行业前列，面对钢价的反弹， 公司将首先受益，因此我们认为在钢铁交易性机会到来之时，公司股价仍有上涨空间。　　二级市场上，该股经过前期的大幅调整后，近日企稳迹象明显，量能时有放大。此外，该股目前估值优势极为明显。正是介入该股的较好时机。预计该股后市仍有望向上拓展空间。建议投资者重点关注。

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