本周基本分析展望美国非农就业数据将是关键风险事件

本周基本分析展望:美国非农就业数据将是关键风险事件

本周基本分析展望:美国非农就业数据将是关键风险事件 更新时间：2010-6-2 0:04:55 美国非农就业数据将是关键风险事件

美元本周主要关注以下三个方面：风险情绪；澳大利亚和加拿大央行利率决议；周五的非农就业数据。周一美国和英国休市，市场可能很清淡。但是周二开始，投资者将迎来一连串数据和事件，市场因此可能面临高度震荡的走势。本周最重要的风险事件是周五公布的美国非农数据。美国5月非农就业人数预期强劲增长，据彭博社调查显示美国5月非农就业人数预计增加约50万。若周五公布的数据果真如预期这般强劲，将大大增强市场对美国经济持续复苏的信心，美联储年内加息的预期亦将得到增强，美元有可能在数据公布后即时大幅上扬。不过美国良好的数据亦可能减弱市场对欧元区债务问题的忧虑情绪，避险情绪减弱有可能导致美元自高位回落，因此不排除汇价震荡的可能。除美国非农就业数据外，本周二澳大利亚和加拿大央行的利率决议和政策声明亦将可能极大的影响市场。由于早前澳储行曾表示对目前水平感到满意，因此市场普遍预期本周澳储行将维持利率在4.50%不变，不过其会后的政策声明受到关注。若澳储行暗示未来仍将进一步加息，澳元/美元将可能反弹。周二加拿大央行加息的可能性较大，因此更受关注。加拿大央行4月放弃下半年前维持利率不变的承诺，市场预期加拿大将是七国集团 中首先加息的国家。上述数据和事件虽然值得关注，但预计风险情绪未来仍将是主导美元走势的关键因素。上周惠誉下调西班牙主权评级显示欧元区债务问题随时都有可能再次成为市场的焦点。除欧元区债务问题外，近期朝鲜半岛局势发展以及有关中国资产泡沫的担忧亦可能影响风险趋势。 债务危机蔓延的担忧将打压欧元

惠誉下调西班牙的AAA评级，欧元再次回落。有关希腊债务危机蔓延的担忧可能继续使欧元本周承压。欧央行试图降低市场投机情绪，表示欧央行的资产购买计划没有改变欧央行管理委员会的货币政策立场，重申不会参与到量化宽松的政策中。另外，欧央行表示将根据市场发展的情况决定购买政府债券的时间，目的是维持金融市场的稳定，并且认为欧元/美元目前仍处在正常的区间，欧元贬值有助于提升欧盟货物在全球范围内的竞争力。经合组织表示欧央行管理委员会应该在2010年末之前保持宽松的货币政策立场，并且呼吁欧元区各国采取进一步措施来调整成员国发展不平衡的状况。同时，中国外汇管理局发表声明支持欧盟，称“欧元区一定会克服困难，保证金融市场稳定、健康的发展”，并且继续表示欧盟正在采取有效措施防止债务危机扩散，欧元区仍是新兴市场的一个关键投资区域。欧元区2009年第四季度GDP意外持平，今年第一季度预计增长0.2%，但是预计5月通胀率将达到1.7%，这将是2008年11月以来最高水平。经济增长前景改善与通胀压力增大将加大欧央行今年将货币政策正常化的可能性。不过，央行政策态度目前仍维持温和，有关债务问题的担忧短期将可能继续打压欧元。 制造业疲弱可能打压英镑

上周市场对欧元区债务危机的忧虑有所减弱，英镑/美元基本上持平，但英镑兑其它主要货币上涨。上周中国表示将继续维持在欧洲的长期投资，消息带动市场偏好情绪的好转，英镑一度大幅上涨。来自中国的消息及英国控制财政赤字的措施帮助稳定了英国国债收益率。英国经济基本面改善也为英镑提供了支持，第一季度GDP从0.2%修正为0.3%。不过惠誉将西班牙评级自AAA下调至AA+提醒市场欧元区债务危机仍可能再次令英镑承压。保守党和自由民主党的联合政府上周提出削减60亿英镑赤字的计划。英国政府预算赤字已经达到1500亿英镑，约占GDP的11%。但是，联合政府的蜜月期似乎已经结束，有消息指出两党在可能推出的资本所得税上存在分歧。如果市场对新政府在议会中通过财政赤字削减方案的能力失去信心的话，我们可以预期英镑进一步下跌。卡梅伦在上任两周以来的第一次重要讲话中指出削减赤字是新政府的一项头号紧急任务，它有助于控制通胀压力及将利率在更长的一段时间内维持在低位水平。制造业采购经理人数据将是英镑本周走势的一个事件风险。市场预期制造业活动放缓，这将引起市场对经济增长的担忧，打压加息预期。不过服务业方面预计将会改善，提升经济增长的希望。由于预期英国央行政策不变，英镑与股市的相关性在增加，因此英镑本周走势主要仍关注风险情绪。 美国非农数据之前将受风险情绪主导

上周有关欧元区债务危机的持续担忧再次令风险厌恶情绪恶化，套息交易者纷纷买入日元避险，日元受此影响升至15个月高点。如果本周美国非农数据能提振市场信心，日元将有可能回落。本周将是关系整个市场风险情绪的关键一周。上周五惠誉下调西班牙评级，认为西班牙的债务负担将使借贷成本攀升，损害经济增长，这同时也表明了欧盟在全球经济复苏中所起的负面作用。尽管欧盟各国经济加起来是世界上最大的经济体，但是如果让财政状况良好的成员国援助负债累累的成员，它们自己将会累积一部分很大的债务，援助将不可避免地提高国债收益率，以及拖累欧盟经济。另外，中国由于担心资产泡沫及通胀失控正积极地为经济降温，这导致美国成为推动经济复苏的唯一动力。因此，我们必须留意本周相当密集的美国数据，重点关注周五公布的5月份非农就业数据。经济学家预期美国5月份非农就业人数将增长50.8万人，这将是近13年来最大的增幅，失业率将下降至9.8%。如果非农就业数据能够证明在欧盟和中国增速都放缓的情况下，美国经济能够引领世界经济继续复苏，那么套息交易者将如以前一样卖出日元买入风险资产。

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