商业零售行业三季报分析
商业零售行业三季报分析
商业零售行业三季报分析 更新时间：2010-11-12 7:31:33 刘凯：增速略显平淡中长期趋势看好 左安龙：我们年初的节目里面早就告诉大家，今年消费类会走的非常好，因为大盘弱，大盘弱消费类就好，肯定走赢大盘的，但是到了四季度之后，消费类涨了一年了，情况怎么样？ 刘凯：对这个问题我们要一分为二的看，因为确实今年上半年，消费相对强一点，由于大盘走势比较弱，消费作为防御性板块，同时政府对于刺激消费政策出台，所以消费股票相对比较强，这一波我们发现有一个问题，10月份以来煤炭也好，有色也好，我们在前期节目当中，它出现了很好的上涨，而上涨以后，主要的我们发现，在一定高度以后我们会发现一个问题，商业股相对涨幅滞后了，整个10月份，尤其我们说消费当中的商业零售股票，明显涨幅滞后，而商业零售，其实它也是受益于通胀，只不过它不是直接受益于通胀，它是间接受益于通胀，间接受益于通胀以后，我们可以发现，现在直接受益于通胀，不管什么有色也好，煤炭也好，农产品也好，农业也好，都已经有一波大的上涨了，这个时候对于很多的要求资金稳健的投资者来说，再去追，恐怕心里面有点担忧，当然短线我们不排除还会涨，但是从中线角度来说，风险已经开始逐渐出现。这种情况下，我们认为，有一些愿意做一些相对安全配置的朋友来说，我们认为可以逐步考虑商业零售相关的股票，其实刚才左老师说的非常好，很多股票不要以为它不涨，它实际上是时机未到，你总是在追涨，总是慢半拍，总是心很慌，有可能反而天天在看盘面，有些机会丧失掉了。 而我们如果看好一个市场机会，我们提前介入，它可能未来上涨空间可能会更大，所以从商业来说我们可以看，三季度整个商业这一块还是有25%的增长，而且四季度我们认为是传统的消费旺季，传统的商业旺季，这种情况下，四季度净利润环比三季度有可能还会提升，所以我们还是比较看好的。而且环比提升速度有可能会达到25%到30%，如果按这样来测算，再加上通货膨胀的一些影响，我们认为商业零售股开始出现一定的机会，尤其是大家要关注2001年动态市盈率，目前还在25倍左右的，还未启动的优质商业股，我们认为从估值上来说，它的估值优势很明显，未来很有可能会成为补涨的品种，所以大家可能会提前介入稍微早一点，但在未来期可能收益会比较好，而且相对来说会比较安全。 左安龙：刘凯你发现没有？商业连锁就不一样了，显然它横盘了很长一段时间，所以你刚才提示，商业零售我看有点道理，就等于讲价值洼地一样。 刘凯：对，而且我们一般建议投资者要提前布局，就像9月份我一直在大谈煤炭和有色，当时很多人觉得很可笑，你怎么在这个时候谈煤炭和有色，但是如果9月份大家布局煤炭和有色，10月份那是几乎一个涨停接一个涨停获利，而目前来说，我们在寻找新的价值洼地，大家可能也看到，刚才商业连锁整个它在10月份基本横盘，它几乎是一波上涨当中没它什么事情，但大家一定要记住，这个市场实际上是有一个规律的，我们叫做物极必反，它一直不涨，在未来期很有机会，而它一直大涨，可能在未来期反而有风险，我建议大家有些时候提前布局，买进去，然后从容等待它的上涨去获利，比天天心惊肉跳可能收益更好，而且心态也会更平和。
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