神操作！这家公司股东突遭证监会立案调查未结案就逢高清仓

在被证监会立案调查期间，上市公司的小股东选择了清仓出逃，这种做法合规吗？

最近两个月股价涨势喜人的双林股份，近期发布的三季报显示，公司前十大流通股股东换了六张新面孔。值得注意的是，原本持有上市公司1.67%股份的股东新火炬科技有限公司已经从榜单上消失。

小股东减持本是平常事。不过，新火炬的情况有些特殊。

2014年，双林股份收购了湖北新火炬100%股权，标的资产原实控人吴少伟旗下的新火炬成为持有双林股份5%股份以上的大股东，吴少伟出任上市公司副董事长。2019年下半年开始，新火炬不断减持股份，截至今年1月持股比例仅剩1.67%，且预告拟在未来6个月内清仓。

收入囊中的湖北新火炬，对赌期内业绩表现相当不错，2014年至2016年均超额完成业绩承诺，但2018年净利润出现下滑，2019年双林股份对湖北新火炬计提商誉减值准备4.53亿元，成为公司2019年度巨亏9.47亿元的重要原因之一。此时，吴少伟掌舵的新火炬，已出清了大部分股票。

突发状况是，今年6月，双林股份收到由副董事长吴少伟转发的证监会《调查通知书》。因吴少伟涉嫌内幕交易和信息披露违法违规、其实际控制的新火炬涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对吴少伟及新火炬立案调查。吴少伟随即辞去了公司高管职务。

由于被立案调查，新火炬剩余股份的减持计划似乎受到了影响。8月20日，双林股份披露，新火炬预披露的股份减持计划减持时间已届满，其未减持本公司股份。

但三季报显示，在没有预告的情况下，处于被立案调查状态的新火炬已经离席。从时间点看，其集中实施减持是在8月下旬至9月底。而此时，正是双林股份股价第一轮大涨期间――8月27日至9月2日短短5个交易日内，双林股份累计涨幅达107.89%。

那么，问题来了：遭证监会立案调查的股东减持股份没有限制吗？为何新火炬后续的减持并未披露预告？

对此，公司方面人士的说法是，虽然新火炬被证监会立案调查，但它只是小股东，并无限制其减持的相关规则。另外，由于吴少伟已经辞职，新火炬已经不是上市公司的关联方，后续减持不需要再作预告。

记者查询发现，沪深交易所的相关减持规则，针对的是持股5%以上的大股东，确实未明确涉及立案调查情形的小股东的减持限制。不过，有投行人士认为：“这确实不是很妥。比较合理的做法是，股东在被监管部门立案调查期间，应当限制其相应的权利。待监管部门查清真相后再做相应处置。”

股价大幅上涨后，双林股份控股股东及高管也有减持打算。9月22日，双林股份公告，控股股东双林集团计划以集中竞价、大宗交易、协议转让等方式减持公司股份合计不超过2739.4万股，约占总股本的6%，另有两名高管同步披露减持计划。

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