美国“无限量QE”更像一记警钟

3月23日，美联储发表声明称，将购买“必要规模”的国债和机构抵押贷款支持证券，以支持市场平稳运行和货币政策的有效传导，并将把机构商业抵押贷款支持证券纳入购买范畴。美联储没有设定资产购买规模上限，相当于实施开放式的量化宽松政策。从最后贷款人到最后的购买者，美联储正在进行一轮“角色的转换”。

那么，美联储启动“无限量QE”的意义何在？众所周知，美国经济是典型的消费驱动型。在新冠肺炎大流行呈现加速传播的全球态势下，公众减少外出和聚集性活动，让企业的经营性现金流和居民手中的财富面临大幅缩水的风险。虽然紧急降息和量化宽松政策未必能阻止经济的退潮，但美联储一系列政策旨在为家庭、企业和主要雇主提供前所未有的信贷支持，避免流动性恐慌的加剧，阻击疫情对经济的长短期冲击。

金融是现代经济的核心，而货币是金融的血液。美联储史无前例地倾囊而出，拿出了几乎所有的政策工具。然而，有分析指出，这种无限量放水像是把子弹打在棉花上。也有人称，时下的美联储好比篮球场上享有“无限开火权”的明星球员，但仅靠货币政策“单打”并不能解决战斗。因为，疫情蔓延对总需求和实体经济的冲击，无法仅仅通过货币政策来扭转。真正要让经济从困境中解脱出来，关键在于有效阻断疫情的蔓延。

所以，美联储实施“无限量QE”其实从一个侧面提出了警示。疫情防控有力，才是避免经济下滑的前提条件。而依据世卫组织总干事谭德塞的描述，全世界从报告首个病例到第10万个病例用了67天，从10万增长到20万用了11天，从20万到30万病例，仅用了4天。截至欧洲中部时间3月23日18时，全球确诊新冠肺炎334981例，死亡14510例，189个国家和地区都出现了新冠肺炎病例。但是，人类不是统计数字的囚徒，不是无助的旁观者，仍然可以改变大流行的传播曲线。

如中国工程院院士钟南山所指出的，面对目前的全球疫情，现在很多国家也是执行“早发现、早隔离、早报告、早治疗”的原则，但程度不一样。各国根据各国不同特点和人口密度，制定不同的防控策略，但“四早”原则不应改变。进一步讲，只有在疫情防控、民生保障、防范经济波动与下行等各个领域充分准备、综合施策，世界各国方能更有底气、更有把握地保障经济社会平稳发展。

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