钢铁行业2011年投资策略铁里花期待政策给力【推荐】
钢铁行业2011年投资策略：铁里花期待政策给力
钢铁行业2011年投资策略：铁里花期待政策给力 更新时间：2010-12-16 7:40:03 行业出现整体性机会的可能性 行业竞争结构改变的条件 全球生铁日均产量低于245万吨，或者连续三个月低于280万吨 我国日均粗钢产量低于133万吨，或者连续三个月低于150万吨 印度、巴西、南非粗钢产量连续三个月负增长，特别是政策性导致增长预期的改变 三大矿企年度产量低于5.7亿吨，或者季度产量低于1.35亿吨 矿石协议价全部取消，同时钢铁股PB也处在低水平 保障房——钢铁需求中最可能盛开的花朵 保障房需求超预期 对保障房实施贴息贷款 出现针对房地产的相关重大案件，或连续出现相关惩治措施 其他需求超预期？基建用钢增加20%以上 机械用钢增加34%以上 汽车用钢增加65%以上 单月净出口回复至50万吨以上，或连续三个月保持433万吨以上 考虑到流动性和三大矿企的增产计划，竞争结构达成的可能性较低。建议重点关注政策能否给力保障房——钢铁需求中这个最可能结果的花朵 本报告的主要观点 就目前的假设来看，行业仍不具备大的投资机会 2011年供需关系好于今年，属于“去库存化”的一年。单就盈利来看，行业仍不具备大的投资机会 行业目前可以看到的大机会为竞争结构的改变，但由于目前全球宽松的流动性，我们认为在2013年竞争结构才会发生改变 目前可以看到的投资机会主要包括两点 横向投资：选择增长空间大，或者有增长潜力的个别小板块的机会投资 补涨的机会 同时提示关注行业出现整体性机会的可能性 行业竞争结构发生改变 需求能否重新高企
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