钢铁股：盈利能力未改善小行情难以持久

钢铁股：盈利能力未改善小行情难以持久 更新时间：2011-2-18 9:37:25 　　钢铁股近几个交易日颇为活跃，加上最近铁矿石价格持续上涨，各大钢厂的出厂价也在不断上调，机构对钢铁行业格外关注，认为钢铁股估值触底的看法不在少数，但南钢股份的相关人士却认为，钢铁企业仍面临很大压力。　　出厂价普涨　　昨天，钢铁股领涨大盘，板块整体涨幅2.44%。其中，方大特钢、常宝股份、西藏矿业、太钢不锈等均有不俗表现。方大特钢春节后6个交易日涨幅更高达13.5%。南京本土公司南钢股份昨天也上涨2.45%。　　钢铁板块的这波行情主要还是由于行业龙头武钢股份和宝钢股份近日相继上调了3月份出厂价，并且方大特钢昨晚公布，2010年净利润同比劲增近8.2倍。记者昨天了解到，南钢也在酝酿近期提价，不过，南钢股份相关人士告诉记者，与原材料价格的变化相比，出厂价的上调还是有一定的滞后性，钢企的压力仍然很大。　　低估值待修复　　钢企觉得有压力，但券商却纷纷发布研究报告，看好钢铁股。国信证券近期的研究报告称，春节期间，铁矿石等原料价格继续上涨，在春季保障性住房等一系列工程进入开工高峰、用钢需求大幅提升的预期下，钢材补库需求也大幅增加，进一步推动钢价持续上涨。　　国信证券认为，从估值看，钢铁板块已处于超跌区域，估值相对较低，一些业绩优异的个股值得关注。中信建投也指出，行业景气回升趋势目前不变，可以进行积极配置。　　盈利能力未改善　　当然，钢铁行业仍要直面微利甚至是微亏的现实。南钢股份的上述人士表示，由于国家政策提振水利建设，有利于长材的消耗，但整体的市场需求变化不大。以南钢为例，产品以板材为主，长材和建材占比都很小，而板材则主要用在造船和管道上，从需求来看并无明显改善。上述人士称，企业在产品调整上也存在困难，只能是尽量降低成本，争取更多的有利润的订单。　　国信证券也提到，持续加息对下游需求的压力将逐渐显现，供大于求格局难以转变。国金证券更是认为，本轮钢铁股跑赢大盘的小行情正在接近尾声。世纪证券去年底发布的《钢铁行业2011年投资策略报告》中提到，2011年钢铁企业供求关系有望改善，但盈利能力仍然处于低水平。南京证券的一位分析师告诉记者，钢铁业主要还是仰仗房地产业，房地产市场短期还看不到什么改善，因此钢铁板块目前有的不过是一个估值优势。

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