天天精选！人民币汇率波动AB面：多家公司密集套保 出口企业汇兑收益大增

随着全球金融市场进入缩表周期，人民币汇率波动加大，近期在外汇期货市场开展套期保值的上市公司密集增加，掀起一轮外汇套保热。自8月以来，已有96家A股上市公司发布了关于开展外汇套保业务或者增加外汇套保额度的公告。

不过，由于我国是出口大国，汇率波动也给一部分企业带来了福音，不少上市公司表示这在一定程度上利好出口业务。今年上半年，2763家A股公司出现汇兑收益，合计汇兑收入560.89亿元。其中，2000家公司在汇兑损益指标上实现同比逆转，由汇兑损失变为汇兑收益。


【资料图】

多家公司密集套保

10月10日，人民币对美元中间价报7.0992，上调6个基点；上一交易日中间价7.0998。此前在9月28日，在岸、离岸人民币对美元汇率双双跌破7.2关口。

汇率大幅波动，使得上市公司经营难度增加，不得不通过套期保值来避免波动产生的损失。

自8月以来，约有96家A股上市公司发布了关于开展外汇套保业务或者增加外汇套保额度的公告，主要目的是为了锁定利润、降低和防范汇率和利率风险，实现稳健经营。

这些公司的手段主要有远期结售汇、外汇互换、利率互换、外汇掉期、利率掉期、外汇期权、利率期权等其他外汇衍生产品，业务额度集中在1亿—35亿元人民币不等。

10月10日，醋化股份表示，人民币汇率波动会影响公司外销出口业务折算后收入和当期汇兑损益。公司已开展外币汇率风险管理相关业务，以降低汇率波动对公司经营的影响。

此前在9月30日，怡亚通公告称，控股子公司怡通能源拟开展外汇衍生品交易业务，包括但不限于国际、国内产生的金融外币衍生品交易、远期、掉期合约等。“开展外汇衍生品交易业务总额不超过5亿美元，以上额度全部用于开展与主营业务相关的套期保值业务，防范由于汇率价格变动带来的外汇风险，不进行投机和套利交易。”

无独有偶，9月21日，金龙鱼在投资者互动平台表示，公司会使用远期外汇合约、外汇掉期等金融衍生工具进行套期保值，来管理汇率风险敞口。

9月16日，日上集团董事会同意公司及控股子公司使用自有资金开展总金额不超过9亿元人民币或其他等值外币的外汇套期保值业务。

9月14日，韵达股份公告称，为了更好地应对汇率风险，锁定交易成本，公司及控股子公司拟开展外汇套期保值产品，12个月内任一时点的交易金额不超过美元3亿元或等值人民币。

此外，9月28日，万科A发布关于授权万物云开展金融衍生品套期保值交易的公告。公告显示，由于万物元在港交所上市，募集资金为港币，万物云财务报表记账本位币为人民币，万物云将在实际结汇期间面临汇率波动风险。公司董事会同意授权万物云以套期保值为目的开展金融衍生品交易业务。万物云开展金融衍生品交易的总额不超过本次募集资金总额（预计不超过71亿港元，含超额配售选择权行使（如有））。

10月8日，国家外汇管理局发文称，服务企业汇率风险管理成效初显，企业汇率风险管理意识和能力不断增强。2021年，企业套保比率较2011年上升9.1个百分点至21.7%。初步统计，2022年1-8月，企业利用远期、期权等外汇衍生产品管理汇率风险的规模合计近1万亿美元，同比增长27.6%，企业套保比率较2021年提高3.8个百分点至25.4%，汇率避险首办户超过2.3万家，中小微企业使用衍生品的比例进一步上升。

央行针对外汇市场波动的发声，也给诸多企业进行外汇套保提供了指引。

9月6日，中国人民银行副行长刘国强表示，人民币长期的趋势应该是明确的，未来世界对人民币的认可度会不断增强，这是长期趋势。但短期来看，人民币双向波动是一种常态，有双向波动，不会出现“单边市”。“但是汇率的点位是测不准的，大家不要去赌某个点。合理均衡、基本稳定是我们喜闻乐见的，我们也有实力支撑，我觉得不会出事，也不允许出事。”

利好上市公司出口

目前，已经有多家上市公司表示，汇率波动也会利好公司出口。稳健医疗近日在回答投资人提问时表示，公司目前暂未开始外汇套期保值业务；美元升值有利于外贸业务出口，且在一定程度上可以增加公司的汇兑收益。

万向钱潮9月30日在投资者互动平台表示，人民币贬值有利于出口业务。

华天科技9月26日在投资者互动平台表示，人民币贬值一定程度上有利于公司出口业务，具体影响视公司美元资产、美元负债规模而定。

太辰光同日也在互动平台表示，公司外销占比较高，外销业务主要结算货币为美元，人民币汇率贬值对公司业绩有正面影响，反之亦然。

崧盛股份也表示，人民币汇率波动将对直接出口业务形成一定的汇兑损益，人民币贬值对汇兑损益有一定程度的积极影响。但是，汇率波动具有不确定性，公司将紧密跟踪国际贸易与货币政策变化，同时不断加强自主创新能力，提升产品核心竞争力，积极应对国际贸易政策环境变化。

中信银行国际业务部贸易融资处相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时表示，“以企业跨境融资为例，要经历借款、用款、收款和归还等四个环节。当上述环节出现币种错配时，企业就将面临汇率风险。此外跨境融资畅通期限较长且多为浮动汇率，在债务续存期间若遇加息，企业则将面临利率风险。”

2022年上半年， 2763家A股公司出现汇兑收益，合计汇兑收入560.89亿元。其中，2000家公司在汇兑损益指标上实现同比逆转，由汇兑损失变为汇兑收益。尤其是海外收入体量较大的基建、设备等行业公司，这种转变更加明显。例如，2021年上半年，汇兑损失最高的中国交建在今年实现了逆转。中国交建上半年汇兑收益达8亿元，去年同期为汇兑损失逾5亿元。此外，去年同期汇兑损失较大的中国电建，今年上半年产生了近7亿元的汇兑收入。今年上半年，长城汽车的汇兑损益最高，超过26亿元。

恒泰期货的研报表示，尽管我们对中长期人民币持乐观态度，但短期内人民币汇率波动风险犹存。因此，外贸企业需要树立好较强的汇率风险中性理念，提前布局汇率风险对冲策略，积极运用外汇远期、外汇掉期、外汇期权等金融衍生工具进行套期保值，以规避汇率大幅波动对企业利润造成的额外冲击。此外，当下国内还缺少场内的外汇期货对冲工具，期待尽快出推出外汇期货类的场内避险工具。